美國股市連續第三個交易日上漲。道瓊工業指數上漲約300點（0.65%），標普500指數上漲0.6%，那斯達克指數上漲約0.5%。

市場正等待聯準會將於美東時間下午2點公佈的1月會議紀要。聯準會維持利率在3.50%至3.75%之間，3月利率不變的可能性約為90%，預計首次降息要等到6月。

人工智慧貿易與聯準會的關注點

英偉達股價上漲超過2%，此前Meta擴大了其人工智慧晶片交易。Meta計劃在美國資料中心部署數百萬顆英偉達晶片，包括Grace CPU和Vera Rubin GPU系統，據稱價值數百億美元。

AMD股價下跌近4%。亞馬遜股價上漲近2%，此前Pershing Square在第四季度增持了其65%的股份，而高盛股價上漲近3%。

儘管Palo Alto Networks第二季調整後每股盈餘為1.03美元，營收為25.9億美元，高於預期的0.94美元和25.8億美元，但其股價仍下跌約10%。該公司第三季每股收益預期為0.78美元至0.80美元，低於市場普遍預期的0.92美元，今年迄今股價已下跌11%。

成本上漲與250億美元的CyberArk收購案和30億美元的Chronosphere交易有關。Applied Digital股價下跌近8%，此前英偉達出售了其價值1.77億美元的股份。

收益與期權波動性

Garmin股價上漲，此前該公司公佈調整後每股收益為2.79美元，營收為21.2億美元，高於預期的23.9美元和20.1億美元。該公司預計2026年每股收益為9.35美元，營收為79億美元，高於預期的8.51美元和74億美元。

Wingstop股價上漲超過13%，此前該公司公佈調整後每股收益為1.00美元，高於預期的0.84美元。該公司第四季國內同店銷售額下降5.8%，2026年業績預期為持平或低個位數成長。

黃金價格突破每盎司5000美元，接近兩週高點。中國央行在1月連續第15個月購買黃金，此前1月下旬金價暴跌，與凱文沃什的提名有關。

受俄烏緊張局勢和伊朗核談判報告的影響，原油價格上漲超過2%，接近每桶64美元。

由於政府停擺，12月新屋開工數據按年率計算為140萬套，數據發布較晚。

鑑於市場已從上週由人工智慧驅動的拋售潮中反彈，我們應密切關注科技板塊的持續波動。

即將公佈的聯準會會議紀要至關重要，任何暗示將降息推遲到6月之後的跡像都可能迅速逆轉當前的逢低買入趨勢。

最新的2026年1月就業報告顯示出令人驚訝的強勁勢頭，與2024年全年強勁的就業報告類似，因此聯準會目前幾乎沒有立即降息的壓力。

我們預計人工智慧交易將變得更加謹慎，英偉達透過與Meta的新合作鞏固了其主導地位。

一個潛在的策略是配對交易，利用買權看漲英偉達而非AMD，尤其考慮到AMD股價今日下跌近4%。這種背離強化了我們在過去兩年觀察到的人工智慧硬體領域贏家通吃的局面。

個股財報引發了顯著的市場波動，為單檔股票選擇權提供了明顯的交易機會。

帕洛阿爾托網路公司(Palo Alto Networks)股價因疲軟的業績指引下跌10%，顯示賣出看跌選擇權可能頗具價值。

同時，佳明(Garmin)和Wingstop等公司財報發布後隱含波動率飆升，使得賣出看跌期權等策略對押注股價新高將持續的投資者頗具吸引力。

我們預計未來幾週其他科技和消費性公司發布財報後也會出現類似的波動。

我們也密切關注大宗商品價格的持續走強跡象，黃金期貨價格已突破每盎司5,000美元的歷史新高。

鑑於各國央行持續購入黃金，且市場預期聯準會政策將轉向，黃金ETF的買權頗具吸引力，讓人想起先前寬鬆週期中出現的大幅上漲行情。

同樣，地緣政治風險加劇正推動原油價格逼近每桶64美元，因此，做多原油期貨是應對進一步市場不穩定的合理對沖策略。

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