帕洛阿爾托網路公司(Palo Alto Networks)股價週三下跌約9%，至149美元，此前該公司公佈了2026財年第二季業績。該股價先前曾觸及2025年4月7日的低點，當時受美國總統川普加徵關稅的影響。
該公司公佈的調整後每股收益為1.03美元，超出市場預期0.09美元；營收為25.9億美元，比預期高出1000萬美元。美國股指開盤走高，美國公債殖利率和黃金價格也隨之走高。
指導和 Cyberark 交易的影響
全年調整後每股盈餘預期為3.65美元至3.70美元，高於華爾街平均預期的3.87美元；全年營收預期為113億美元，高於市場預期的105億美元。
該公司以250億美元收購CyberArk的交易包括發行約5,660萬股股票，外加每股45美元現金。下一代安全業務的年度經常性收入年增33%至63億美元。合併後的年度經常性收入預期上調至86.7億美元，高於華爾街預期的70.7億美元。
200日簡單移動平均線略低於193美元，圖表水準接近144美元和142美元，130美元附近有進一步支撐。相對強弱指數（RSI）低於30，處於超賣水平，該股大約每六個月才會短暫觸及這一水平。
我們看到市場對Palo Alto Networks的獲利預期反應過度，這創造了一個絕佳的投資機會。這次9%的暴跌是基於每股盈餘預期，但市場似乎誤解了該預期，原因是收購CyberArk導致的股權稀釋。
這只是公司本身的事件，因為今天美國各大股指均高開，顯示市場整體依然健康。
期權和技術交易設置
對於我們這些相信CEO的人來說，142美元至144美元之間的強勁技術支撐位是需要密切關注的關鍵區域。該區域在2024年8月和2025年4月的拋售潮中都守住了，使其成為該股歷史上強勁的底部。
賣出行使價在140美元左右、3月或4月到期的現金擔保看跌期權，似乎是收取期權費的高機率交易策略。在今天的下跌之後，PANW選擇權的隱含波動率飆升至55%以上，遠高於其30日平均值35%。這使得選擇權合約價格更高，顯示市場預期未來價格將大幅波動。
在這種環境下，那些能夠透過收取高額選擇權費獲利的策略，例如賣出備兌買權或賣權價差，則更具吸引力。然而，我們必須考慮到，疲軟的每股盈餘預期可能預示著利潤率將進一步壓縮。
如果股價跌破關鍵支撐位 142 美元，則可能引發下跌，下探至下一個主要支撐區域 130 美元附近，該水準為 2023 年以來最低。如果該關鍵支撐位在未來幾天內未能守住，買入看跌期權可以作為一種低成本的對沖手段，以防範股價進一步下跌。
鑑於網路安全市場預計在 2026 年將成長超過 12%，長期前景依然強勁。Palo Alto Networks 的下一代安全平台年經常性收入成長率高達 33%，顯示該公司有效地掌握了這一趨勢。
眼下的問題是，這究竟是短期業績指引問題，還是其大規模新收購整合過程中長期問題的開端。
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