市場洞察 
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美國12月建築許可數量較上季增至144.8萬份，高於先前預測的140萬份，比預期高出4.8萬份。該數據表明，當月建築許可發放量超出市場預期。
對經濟實力的影響
2025年12月強於預期的建築許可數據顯示，美國經濟的潛在實力強勁。這表明住房市場比許多人預期的更具韌性，這對整體經濟活動來說是一個積極的信號。
我們現在必須重新審視任何基於2026年第一季經濟放緩而做出的看跌立場。強勁的住房數據降低了聯準會近期降息的可能性。我們在2023年末和2024年初也看到了類似的模式，當時強勁的經濟數據不斷推遲了市場對降息的預期。
鑑於芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具上個月也顯示，市場預期聯準會在6月降息的可能性為60%，這些新數據很可能會導致市場對降息機率的重新定價。因此，我們應該考慮為「利率長期高企」的環境做好準備。
這可能包括賣出短期利率期貨合約或買入國債ETF（如TLT）的看跌期權。市場預期，隨著市場消化這一強勁的經濟數據，債券殖利率將維持在高點或進一步攀升。
對於股票市場而言，這表明與建築和住房相關的周期性板塊將繼續保持成長勢頭。我們應該考慮買入房屋建築商ETF（例如XHB）或建材業個股的買權。
這種經濟韌性也可能為更廣泛的市場提供順風，從而支撐標普500指數期貨的多頭部位。
這份住房報告並非孤立存在，它印證了我們從近期其他數據中看到的情況。1月的就業報告顯示新增就業人數22.5萬個，超出預期；最新的CPI數據顯示，核心通膨率穩定在3.5%。這些數據綜合起來表明，目前經濟並不需要貨幣刺激。
管理波動風險
強勁的經濟情勢與聯準會鷹派立場之間的矛盾訊號可能導致未來幾週市場波動加劇。這意味著，採取一些對沖措施或押注市場波動性飆升或許是明智之舉。
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