本週美元/日圓在153.00上方波動，維持在周線區間內，阻力位在154.00附近。市場正等待聯準會最新會議紀要的公佈。
聯準會維持基準利率在3.5%-3.75%的區間不變，並暗示短期內政策立場將維持穩定。鑑於上周美國通膨降溫以及疲軟的就業數據，預計會議紀要將顯示委員會內部存在分歧。
聯準會會議紀要與市場敏感性
芝加哥聯邦儲備銀行主席奧斯坦古爾斯比周二表示，如果物價壓力持續緩解，聯準會今年可能會多次降息。
在日本，週一公佈的疲軟的第四季GDP數據再次引發了人們對經濟前景的擔憂，並支持了首相高市早苗提出的大規模刺激和減稅計畫。
國際貨幣基金組織警告稱，降低消費稅將產生負面的財政影響，並呼籲日本央行進一步收緊貨幣政策以穩定通膨。這削弱了日圓上週的上漲勢頭，並支撐了美元。
聯準會的目標是實現物價穩定和充分就業，並透過利率將通膨率控制在2%的目標附近。聯準會每年召開八次政策會議，聯邦公開市場委員會（FOMC）由12名成員組成。
量化寬鬆政策透過購買高等級債券來增加信貸，通常會削弱美元；而量化緊縮政策則停止購買債券，通常會支撐美元。
區間震盪設定和波動風險
美元/日圓匯率在154.00下方窄幅震盪，眼下最受關注的焦點應放在即將公佈的聯準會會議紀要上。
缺乏明確的方向表明市場壓力正在增加，因此，一旦聯準會內部討論結果公佈，買入跨式選擇權策略就有望從價格的大幅波動中獲利。這是一種典型的波動性交易策略，適合未來幾天使用。
美元走弱的論調日益增多，尤其是在回顧上個月的數據之後。2026年1月消費者物價指數（CPI）為2.9%，略低於預期；而就業報告顯示新增就業人數僅15.5萬個，令人失望。
這一背景支撐了部分聯準會官員的鴿派立場，並表明期貨市場可能低估了今年稍後降息的可能性。
在日本，這種情況為日圓帶來了相互矛盾的信號，通常會導致交易震盪。日本經濟在2025年第四季萎縮0.2%的消息得到證實，政府刺激措施的可能性大大增加，而這通常對日圓不利。
然而，國際機構持續施壓日本央行，要求最終收緊貨幣政策以支撐日圓，這與此形成鮮明對比。
展望未來，我們可能正處於政策分歧的開端，這與2024年和2025年的情況截然相反。如果聯準會繼續暗示未來將降息，而日本央行卻被迫收緊貨幣政策，美元/日圓的長期走勢可能會大幅下行。
衍生性商品交易員應密切注意日本央行任何鷹派言論，為這種可能持續數月的趨勢做好準備。
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