市場洞察 
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澳洲國民銀行報告稱，其商業信心指數環比下降，從上一季的2降至第四季的-0.1。該指數跌至負值是一個看跌信號：表明企業對未來前景持悲觀態度，這可能導致投資和招聘放緩。就外匯而言，這增加了澳元短期走弱的風險。
澳元兌美元走勢及倉位策略－一種直接的策略是做空澳元/美元（例如透過看跌期權），尤其是在即將公佈的數據進一步加劇經濟成長放緩的情況下。
——這一觀點得到了1月通膨率年比回落至2.9%的支持，這增加了澳洲儲備銀行（RBA）採取更鴿派立場、並在經濟活動數據疲軟時可能提前降息的靈活性。
——歷史上，當澳洲商業信心轉為負值時（例如，在2011年和2019年經濟放緩前後），澳元在隨後的幾個月裡往往表現不佳。
股票和ASX 200指數對沖
商業悲觀情緒可能導致獲利預期下調和前瞻性指引更加謹慎。鑑於ASX 200指數在2026年初已難以維持漲勢，下檔對沖或許是必要的。
指數衍生性商品可用於：
– 投資組合對沖（例如，ASX 200/XJO掛鉤產品的看跌期權）
– 如果您預期市場避險情緒將普遍抬頭，則可用於戰術性下行敞口
利率展望及關注點
信心疲軟和通脹降溫的雙重因素支持了澳大利亞儲備銀行可能轉向鴿派的觀點。儘管2月初利率維持不變，但市場可能會根據即將公佈的數據繼續提高年中降息的可能性。
關鍵催化劑：
– 就業（勞動力市場疲軟將加速鴿派重定價）
– 零售銷售/消費（需求疲軟加劇了對增長的擔憂）
– 利率期貨（隨著降息預期轉變，利率期貨可能快速波動）
波動性和選擇權
如果不確定性從去年底的平靜局面轉為更具變化性，波動性可能會上升——這通常會推高期權溢價，使期權工具更具防禦價值。
潛在的防禦策略包括：
– 對澳洲主要銀行和礦業公司的保護性看跌期權
– 使用指數期權進行結構化對沖，以降低經濟放緩情景下的投資組合回撤風險
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