道明證券預測，在經歷了兩個強勁的季度之後，2025年第四季美國GDP季化成長率將為2.3%。
道明證券認為，成長放緩的原因在於消費者支出疲軟、聯邦政府支出下降、淨出口走弱。
道明證券預計，人工智慧相關支出將繼續支撐非住宅固定投資，並將在12月耐用品、庫存和貿易數據公佈後，於週五GDP數據發布前重新評估2.3%的第四季成長預測。
道明證券預計，同一周12月個人消費支出（PCE）通膨率將上升。
道明證券也預測，到2025年底，產出成長將逐漸回升至潛在水平，理由是川普政府的貿易政策衝擊以及隨著勞動力市場疲軟，聯準會在2025年採取更為寬鬆的政策立場。
展望未來，道明證券預計2026年第四季GDP季增率約2.3%（與2025年相近），失業率將在2026年第四季達到4.2%，同時勞動市場將持續趨於穩定。
道明證券(TD)預測，美國未來一年出現經濟衰退的機率為25%。
目前，我們正目睹預期中的經濟放緩，2025年第四季GDP成長率的初步估計為2.1%，證實了成長較去年強勁的勢頭放緩。
鑑於25%的衰退機率依然存在，且貿易政策存在重大不確定性，隱含波動率似乎較低；未來幾週，買入能夠從更大波動中獲益的凸性期權（例如VIX看漲期權或指數跨式期權）似乎是明智之舉。
聯準會2025年實施的寬鬆政策旨在應對當時疲軟的勞動市場狀況，但2026年1月的就業數據顯示，失業率穩定在3.9%，而2025年12月的個人消費支出(PCE)通膨率小幅上升至3.1%。
這些因素表明，聯準會應維持利率不變，這使得押注短期內（尤其是在2026年上半年）進一步降息的利率衍生性商品更具吸引力。
此外，市場前景也預示著市場將出現分化：人工智慧驅動的資本支出支撐著部分科技業，即便整體經濟正在降溫。
這點在財報中有所體現，半導體產業表現強勁，而面向消費者的產業業績指引則有所減弱。
一種體現方式是透過選擇權：降低整體貝塔係數（例如，賣出寬基指數的買權價差），同時保持對科技/人工智慧相關股票的定向上漲敞口（例如，做多精選的半導體/科技ETF或看漲期權結構）。
此外，2026年初的大規模退稅可能會暫時提振消費——歷史上這種提振作用強勁，但往往持續時間較短（如2020-2021年刺激政策實施期間所見）。
這為短期非必需消費品交易創造了潛在的策略，如果基本面放緩持續，則計劃逢低買入，並在夏季趨勢疲軟時重新佈局。
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