週二，道瓊工業指數下跌約120點（0.24%），標普500指數下跌約0.5%，那斯達克指數下跌約0.8%。道瓊斯指數和標普500指數在過去五周有四周下跌，而那斯達克指數先前已連續五週下跌。

受上週五公佈的低於預期的CPI報告影響，10年期美國公債殖利率跌至約4.03%，創兩個月新低。科技股普遍下跌，Salesforce股價下跌約2.5%，CrowdStrike股價下跌超過2%，此前瑞穗證券下調了其評級。

科技與工業幻燈片

英偉達、AMD和博通的股價也出現下跌。雪佛龍下跌2.6%，卡特彼勒下跌2.1%，旅客保險上漲1.8%，Visa上漲1.5%，蘋果上漲1%。

丹納赫同意以每股180美元的價格收購Masimo，總交易額約99億美元，交易全以現金支付。消息公佈後，丹納赫股價下跌約6%。該報價較Masimo上週五的收盤價溢價38%，Masimo股價上漲約34%；該交易預計將於2026年下半年完成。

華納兄弟探索頻道股價上漲超過2%，此前該公司重啟了與派拉蒙天空之舞娛樂的談判，後者股價上漲約3%，談判豁免期為7天，至2月23日結束。派拉蒙可能會將其全現金報價從每股30美元提高到至少31美元，而Netflix對Masimo的830億美元企業價值收購協議仍然有效。

紐約州帝國製造業指數為7.1，高於預期的6和1月的7.7。聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄將於週三公佈，市場預期年底前將降息兩次，每次25個基點，6月可能是首次降息。

週五將公佈個人消費支出（PCE）數據和第四季度GDP初值；Palo Alto Networks公司將發布財報，預計營收為25.8億美元，調整後每股收益為0.94美元，該公司已連續兩年每個季度營收超出預期。

期權和波動率策略

納斯達克指數本週開始已連續第五週下跌，科技類股的疲軟趨勢十分明顯。交易者應考慮買入納斯達克100指數（QQQ）等科技股為主的指數的看跌期權，以對沖或從進一步下跌中獲利。

芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）已攀升至19.5，較2025年底的十點大幅上升，預示未來市場波動可能加劇。市場對人工智慧對軟硬體影響的持續擔憂，為做空創造了機會。

我們認為，買入Salesforce（CRM）和英偉達（NVDA）等股票的看跌選擇權仍然是一種可行的策略，因為市場正在質疑它們的過高估值。今年以來，iShares擴展科技軟體產業ETF（IGV）已下跌近8%，而且這種下跌勢頭似乎將持續到月底。

本週即將公佈的聯準會會議紀要和個人消費支出（PCE）數據對於利率敏感型部位至關重要。鑑於10年期美國公債殖利率已跌至兩個月低點，像TLT這樣的國債ETF的買權可能是押注殖利率進一步下降的有效方法。

芝商所的FedWatch工具目前顯示，6月會議前降息的機率為75%，這項判斷將受到週五通膨數據的考驗。

併購活動正在為特定產業注入波動性，與2025年併購活動放緩的預期形成鮮明對比。由於華納兄弟和派拉蒙的談判存在不確定性，無論結果如何，使用派拉蒙(PSKY)的跨式選擇權策略都可能捕捉到顯著的價格波動。

同樣，如果我們認為市場將繼續懲罰收購Masimo時支付的高額溢價，那麼在丹納赫(DHR)宣布收購消息後股價下跌的情況下，可以透過購買看跌期權來獲利。

即將發布的Palo Alto Networks(PANW)盤後財報是進行選擇權交易的絕佳時機。鑑於該股以往業績屢屢超出預期，加上當前科技板塊的焦慮情緒，股價大幅波動在所難免。選擇權市場目前預期財報發布後股價將有11%的波動，因此，做多跨式選擇權策略是押注股價波動本身的有效方法。

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