週二，美元兌瑞郎匯率接近0.7729，接近一週高點，原因是瑞郎兌美元走軟。美元指數接近97.40，上漲約0.32%。
美國近期公佈的數據也支持了這一趨勢。2月紐約州帝國製造業指數為7.1，低於先前預期的6.0，也低於前值的7.7。ADP就業人數四週平均值從修正後的7.8千（前位數為6.5千）上升至10.3千。
美國非農就業數據走強，失業率從4.4%降至4.3%，市場對聯準會近期降息的預期有所緩和。芝商所聯準會政策觀察工具顯示，6月是最有可能的首次降息時間。
市場正密切關注聯準會週三的會議紀要，以及週五公佈的核心個人消費支出物價指數和美國第四季GDP初值。這些數據可能會影響利率預期和美元走勢。
在日內瓦舉行的第二輪美伊核談判結束後，避險資產需求下降也對瑞士法郎構成壓力。瑞士1月消費者物價指數（CPI）上漲0.1%，瑞士央行（SNB）的目標利率區間為0%至2%，市場預期3月份利率將維持不變，並持續穩定至2026年。
我們記得在2025年2月就曾經關注過這種情況，當時美元兌瑞郎匯率接近0.7729。當時，市場預期聯準會將因通膨放緩而在2025年6月開始降息，這導致美元兌瑞郎的前景看跌。
過去一年發生了諸多變化：聯準會在2025年下半年僅兌現了預期中的四次降息中的兩次，之後便暫停降息。美國經濟展現了超乎預期的韌性，這一趨勢延續到了今年。美元指數（DXY）反映了這一轉變，目前穩定在104.5附近，較去年同期的97.40水平顯著攀升。
2026年1月的最新數據顯示，美元走強，市場對聯準會進一步寬鬆政策的預期受到抑制。最新的非農業就業報告顯示，新增就業人數出乎意料地強勁，達到21萬個；而最新的消費者物價指數（CPI）報告顯示，通膨率年比小幅上升至3.2%。這些因素導致市場大幅降低了聯準會在2026年3月降息的可能性。
同時，瑞士國家銀行維持利率不變，最新報告顯示瑞士通膨率依然溫和，僅1.4%。2025年初與伊朗取得的外交進展基本上保持穩定，削弱了瑞郎作為避險貨幣的吸引力，而瑞郎的避險屬性通常對其有利。美瑞兩國在經濟表現和貨幣政策方面日益加劇的分歧正在形成一種明顯的趨勢。
有鑑於此背景，我們認為未來幾週美元/瑞郎走勢最有可能走高。美元的殖利率優勢再次擴大，使其比瑞郎更具吸引力。交易者應考慮利用美元兌瑞郎走強獲利的策略。
衍生性商品部位應據此構建，以掌握這種潛在的上漲行情。買入美元/瑞郎的近平值買權，例如行使價為0.9000、4月到期的選擇權，是一種在風險可控的情況下參與上漲行情的方法。為了更經濟高效地利用資金，我們也可以考慮建立牛市看漲期權價差策略來購買這些選擇權。
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