市場洞察 
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美國紐約州2月的製造業指數高於預期。先前的預期值為6，而實際值為7.1。紐約地區的最新製造業數據強於預期，達到7.1，預期值為6。
這表明經濟活動比我們之前預期的更為強勁。對我們而言，這一意外的超預期立即對聯準會在利率問題上的耐心態度提出了質疑。
這份報告並非孤例，1月的CPI數據顯示通膨率頑固地維持在3.4%，而最新的就業報告顯示新增就業人數22.5萬個。這些指標，加上今日製造業的強勁表現，描繪出一幅經濟可能短期內無需降息的景象。
市場可能在今年上半年開始降低降息的可能性。有鑑於此，我們應該考慮那些受益於利率長期維持在高點的交易策略。這可能包括利用選擇權做空公債價格，或賣出與SOFR掛鉤的利率期貨。寬鬆貨幣政策的窗口似乎正在關閉。
對於股票市場而言，訊號喜憂參半，因此我們需要採取策略性操作。我們可以買入週期性板塊（例如工業板塊（XLI））的看漲期權，這些板塊直接受益於製造業的良好發展。同時，謹慎的做法是買入納斯達克100指數的看跌期權，以保護我們更廣泛的投資組合，因為該指數對利率上升更為敏感。
這種經濟強勁勢頭也應該會轉化為美元走強。聯準會鷹派的政策展望通常會吸引外國資本，從而推高美元價值。我們應該考慮做多美元，或許可以透過買入美元指數（UUP）的買權來實現。
我們需要牢記2025年市場波動帶來的教訓。回顧更早的2022年周期，我們看到一系列強勁的經濟報告如何迅速促使聯準會的政策從謹慎轉向激進。當前的環境開始與那個時期遙相呼應，我們必須做好準備應對類似的動態。
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