市場洞察 
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紐西蘭儲備銀行（RBNZ）預計將維持官方現金利率（OCR）在2.25%不變，同時更新其OCR走勢預測。市場關注的焦點在於修訂後的預測，而非最終決定本身。去年11月，紐西蘭儲備銀行曾預測OCR將在2.25%附近維持到2026年，並預測2027年利率將調高近50個基點。
更新後的 OCR 軌跡訊號顯示早期徒步
基於高企的通膨和不斷改善的勞動力市場，更新後的利率走勢預計將提前上調。互換交易的市場定價暗示未來12個月將升息50個基點。文章指出，這項定價對紐西蘭元（NZD）構成支撐。文章也提到，該文章由人工智慧工具輔助生成，並經編輯審查。
我們預期紐西蘭儲備銀行將在今天的決議中維持官方現金利率在2.25%不變。然而，交易員的關注點將是該行更新後的預測，因為我們預計這些預測將暗示升息時間早於先前計劃。這種鷹派立場應該會支撐紐西蘭元。
這項預期是基於近期經濟數據。回顧2025年第四季，通膨率維持在4.7%的高位，遠高於紐西蘭儲備銀行1-3%的目標區間。此外，勞動市場持續趨緊，失業率降至3.9%，對薪資和物價構成上行壓力。
紐西蘭元交易者的選擇權策略
對於衍生性商品交易者而言，這一前景表明，未來幾週買入紐元看漲期權可能是一種審慎的策略。如果提前升息的明確訊號能夠提振紐元匯率，那麼紐元很可能會出現上漲，而選擇權交易則提供了在風險可控的情況下從這一走勢中獲利的途徑。
我們認為紐元/美元匯率有可能測試自2025年底以來的最高水準。利率互換市場已經暗示未來12個月將升息50個基點。這意味著紐西蘭儲備銀行必須釋放鷹派訊號才能滿足當前的市場預期。
任何令人失望或鴿派的言論都可能導致紐元大幅下跌，儘管這種下跌只是暫時的，但這將為持有短期看跌期權的投資者提供機會。
我們可以將這種情況與紐西蘭儲備銀行自2021年底開始的激進升息週期進行類比。當時，即使在升息政策正式實施之前，紐元也因市場預期鷹派政策而持續走強。歷史先例表明，在央行更新指引之前，押注紐西蘭元走強是合理的做法。
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