週二，歐元兌美元在亞洲交易清淡的時段連續第二天維持在1.1800中段下方。美元指數守住97.00上方，對歐元/美元帶來下行壓力。由於市場預期歐洲央行將降息，歐元走弱。此前，歐元區通膨率已降至2024年9月以來的最低水準。
美元走勢及聯準會預期
美元漲幅受限於市場對聯準會鴿派立場的預期。上週五公佈的美國消費者通膨數據疲軟後，市場對聯準會6月降息的預期升溫；同時，對聯準會獨立性的擔憂也削弱了美元的支撐。
市場風險偏好情緒的升溫也降低了避險貨幣美元的需求。市場正等待聯準會利率路徑的更多指引，週三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀錄備受關注。
本週晚些時候，交易員將密切關注美國第四季GDP初值、美國個人消費支出物價指數（PCE）以及全球PMI初值，以尋找進一步的市場方向。
目前的情況與2025年初類似，當時歐元兌美元跌破1.1800中段被認為上漲空間有限。事實證明，這一觀點是正確的，歐元/美元最終站穩腳跟，並在當年持續走高。這一歷史價格走勢表明，1.18-1.19區域目前是市場的重要支撐位。
對區間交易的影響
歐元持續受到歐洲央行謹慎立場的拖累，這一趨勢自歐元區通膨在2024年底觸底以來一直持續。近期統計數據證實了這一點，最新的歐元區2026年1月調和消費者物價指數（HICP）通膨數據僅為1.7%，遠低於歐洲央行的目標。這進一步強化了歐洲央行不急於收緊貨幣政策的觀點，從而限制了歐元的任何大幅上漲。
另一方面，聯準會對2025年的鴿派預期（該預期導緻聯準會在當年夏季降息）持續影響著市場情緒。儘管目前美國通膨率略高，為2.4%，但聯準會已釋放出耐心等待的訊號，限制了美元的上漲空間。
歐洲央行謹慎的政策動態與聯準會耐心等待的政策動態共同創造了一個區間震蕩的環境。由於缺乏強勁的方向性驅動因素，外匯市場波動率已降至多年來的低點，VIX 指數穩定在 15 的低點附近。
對衍生性商品交易者而言，如此低的波動性環境使得賣出選擇權成為一種頗具吸引力的創收策略。諸如賣出跨式選擇權或鐵鷹式選擇權等策略在未來幾週內可能會有效。
一個實際的策略是在關鍵支撐位 1.1900 以下賣出價外看跌期權，同時在近期高點 1.2250 附近賣出看漲期權。這樣，我們可以透過押注歐元兌美元匯率將維持在這一較寬區間內來收取選擇權費。基本面也支持這種盤整的觀點，而非出現大幅突破。
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