週一，由於美國股市和債市因總統日休市，主要貨幣對變動不大。
下週將公佈英國就業和通膨數據以及美國個人消費支出（PCE）物價指數。
伊朗外交部長阿巴斯·阿拉格奇抵達日內瓦，參加第二輪美伊核談判。此前，伊朗最高領袖哈梅內伊警告稱，區域衝突的可能性很大，這次會談的重點是緩和緊張局勢，避免新的軍事對抗。
大對子概覽
美元指數徘徊在97.10附近。歐元兌美元交易於1.1850附近，美元/日圓接近153.50，澳元兌美元接近0.7070，英鎊兌美元接近1.3630，美元/加幣接近1.3630。
黃金交易於每盎司4991美元附近，在即將公佈的數據公佈前略有下跌。
市場的焦點還包括本週稍後公佈的聯準會會議記錄以及週二公佈的加拿大1月CPI。
週二將公佈澳洲儲備銀行會議紀錄、德國1月協調CPI、英國申領失業救濟金人數變化、英國就業人數變化、英國國際勞工組織失業率以及加拿大1月CPI。
週三將公佈紐西蘭儲備銀行利率決議、英國1月CPI以及聯準會會議紀要。
週四將公佈澳洲1月就業人數變化和失業率。
週五公佈的數據包括英國 1 月零售銷售數據、德國 HCOB 綜合 PMI 初值、歐元區 PMI 數據、英國 S&P 全球 PMI 初值、美國 12 月核心 PCE 數據以及美國 2 月 S&P 全球 PMI 數據。
黃金需求與中央銀行的作用
2022年，各國央行增加了1,136噸黃金，價值約700億美元，創下年度最高購倉紀錄。
黃金價格通常與美元和美國國債走勢相反，並以美元計價（XAU/USD）。
如今，在2026年2月17日，我們看到的市場格局與去年同期截然不同。2025年2月，市場在關鍵通膨數據公佈前一片平靜，而如今，隨著本月個人消費支出（PCE）數據的發布，我們看到類似的模式正在重演。
關鍵的差異在於，經過一年的劇烈波動，各資產的起點發生了變化。美元指數去年徘徊在97.10附近，如今已大幅走高，目前接近104.50。這一持續一年的強勢反映了聯準會維持高利率以控制通膨的決心。根據最新的2026年1月數據，通膨率已降至2.4%，但仍高於2%的目標水準。
交易者應注意，做多美元部位一直有利可圖，但政策轉向的可能性才是當前市場關注的焦點。
美元走強對其他主要貨幣帶來壓力，歐元兌美元目前交易於1.07附近，與2025年2月1.1850的水平形成鮮明對比。聯準會和歐洲央行政策分歧（已暗示可能降息）繼續對歐元/美元構成壓力。隨著下次會議的臨近，歐元/美元的波動率選擇權可能具有價值。
回顧去年，與伊朗的高風險核談判引發了地緣政治風險的潛在暗流。儘管這些談判最終陷入僵局，但其他全球熱點地區的類似緊張局勢持續存在，因此風險管理仍然是我們策略的核心。我們必須繼續將地緣政治新聞可能引發的市場突發波動納入考量。
日圓走勢複雜，2025年2月美元/日圓匯率接近153.50。如今，該貨幣對接近150.00，反映出日本央行在2025年後期逐步收緊貨幣政策。這使得做空日圓的交易風險比一年前增加。
英鎊兌美元的情況也類似，匯率已從去年的1.3630跌至如今的1.25左右。2025年初，基爾‧史塔默首相執政後英國政局趨於穩定，但並未有效緩解英國持續高企的通膨壓力。2026年1月的最新通膨數據顯示，英國消費者物價指數（CPI）為3.8%，仍是英鎊面臨的一大阻力。
黃金價格的變動最為顯著，與2025年2月相比，當時金價曾接近每盎司4,991美元的高點。今天，黃金價格接近每盎司2,350美元，顯示去年出現的極端避險需求已大幅回落。這意味著押注波動性降低的選擇權策略，例如賣出跨式選擇權，現在可能更為合適。
央行購金是黃金需求的主要驅動力，儘管成長較2022年創紀錄的水準有所放緩，但仍持續購金。
世界黃金協會最新發布的2025年全年數據顯示，各國央行新增購金800噸，這一數字雖然強勁，但仍不足以支撐當時的金價高點。這一趨勢表明金價底部穩健，但上限低於去年。
本週，我們將重點放在加拿大通膨數據和聯準會會議紀要，與2025年的情況類似。然而，最關鍵的數據將是周五公佈的美國核心個人消費支出（PCE）數據。這些數據將最清晰地表明聯準會的下一步行動，並可能為未來幾週的交易定下基調。
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