儘管有新的去美元化消息傳出，且人工智慧相關股票市場波動劇烈，但美元走勢仍與美國宏觀經濟數據和聯準會利率預期密切相關。美國通膨走軟以及對人工智慧產業的擔憂加劇了美元的壓力。
過去二十年來，全球外匯存底一直在進行長期的儲備轉移，逐漸從美元轉向黃金以及澳幣、加幣和瑞士法郎等較小的儲備貨幣。即便如此，美元的短期走勢仍與美國經濟成長動能及其對聯準會寬鬆週期的影響息息相關。
美元疲軟與全球複雜局勢
2026年初，美國股市和美元表現落後，而美國以外股市表現強勁以及全球經濟成長前景改善支撐了美元走軟。文章指出，美元兌澳元、紐西蘭元等大宗商品貨幣以及高收益新興市場貨幣的疲軟態勢最為明顯。
美國經濟成長的韌性被認為是限制美元進一步下跌的因素。如果薪資和通膨壓力持續緩解，長期美國國債可能重新獲得對沖成長風險的價值，從而鞏固美元的避險地位。
文章稱，該文章由人工智慧工俱生成，並經編輯審核。文章也介紹FXStreet Insights團隊由記者組成，他們匯集市場觀察結果，並結合內部和外部分析師的意見。
美元走軟的驅動因素是經濟數據，而不僅僅是關於去美元化的新聞標題。我們從最新的1月CPI報告中就可以看出這一點，該報告顯示CPI環比增長2.8%，低於預期，這加劇了市場對聯準會提前降息的預期。這進一步印證了我們自 2025 年底以來觀察到的美元疲軟趨勢。
數據驅動型波動性定位
這顯示我們應該考慮利用美元走弱的策略，尤其是兌大宗商品貨幣的走弱。澳元和紐西蘭元走勢強勁，尤其是在近期中國工業數據顯示經濟反彈支撐大宗商品價格之後。
買進澳元兌美元的買權或許是押注美元進一步上漲的一種方式。然而，我們認為美元的下跌幅度有限，因此過於積極的看跌押注風險較高。
美國經濟依然展現出韌性，2025年第四季GDP成長率預計將達到穩健的2.5%。這種潛在的強勁勢頭可能會減緩聯準會降息的步伐，並為美元提供支撐。
鑑於市場關注點集中在數據發布上，我們預計在即將公佈的非農就業報告等關鍵數據公佈前後，市場波動性將會加劇。交易者可以利用歐元兌美元等主要貨幣對的跨式選擇權策略來掌握這些潛在的價格波動。
我們也關注長期美國公債，因為通膨下降可能使其再次成為有吸引力的對沖工具，這將間接支撐美元的避險地位。
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