週一亞洲交易時段，澳元/日圓重回108.00上方，結束了此前連續四個交易日的下跌，上週五曾觸及近兩週低點。
此輪上漲是由於疲軟的日本經濟數據打壓日圓。日本內閣府公佈的數據顯示，2025年第四季GDP成長0.1%，而上一季則下降了0.7%。
該數據低於預期，並降低了市場對日本央行提前升息的預期，導致日圓走弱。
RBA鷹派支持澳大利亞
澳洲儲備銀行維持鷹派立場後，澳幣獲得支撐。澳儲行長表示，如果通膨持續高企，利率可能會再次上調。
同時，澳儲行官員表示，通膨率預計將在一段時間內維持在2%-3%的目標水準之上，且勞動市場已經穩定下來。
市場預期中國將進一步推出財政和貨幣政策支持措施，也提振了對澳幣的需求。
澳幣/日圓進一步上漲的阻力包括：市場預期日本可能採取措施遏制日圓走弱，以及日本央行可能在今年稍後升息。
澳洲和日本的政策分歧明顯，這為澳元/日圓交叉盤創造了絕佳的投資機會。
日本2025年第四季GDP成長率僅0.1%，令人失望，這推遲了市場對日本央行近期升息的預期。在這種情況下，持有收益率更高的澳元兌日圓更具吸引力。
澳洲儲備銀行維持其強硬立場，尤其是在去年第四季通膨率達到3.8%（遠高於其目標區間）之後。這種鷹派情緒支撐了澳幣走強。
對於交易者而言，這進一步強化了買入澳元/日圓看漲期權以從預期收益中獲利並限制下行風險的策略。
關鍵風險與貿易管理
儘管日本經濟面臨困境，但我們注意到其核心通膨率仍維持在2.5%，這意味著今年稍後升息的可能性仍然存在。
同時，市場對中國經濟刺激計畫的持續預期，尤其是在中國央行上月下調關鍵貸款利率後，也提振了澳幣。
這些因素共同作用，有利於澳元兌日圓匯率持續上漲，儘管漲勢可能較為波動。
我們必須對日本當局可能採取的干預措施保持警惕，以提振日圓匯率。日本曾在2022年美元兌日圓匯率跌破關鍵水準時採取類似策略。
目前澳幣兌日圓匯率高於108.00，已進入令日本官員感到不安的區間，接近110的水準很可能引發幹預。
因此，在未來幾週內，使用選擇權來定義風險或在期貨部位上設定嚴格的停損單是審慎的做法。
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