週一亞洲交易時段，白銀(XAG/USD)下跌約2%，至每盎司75.00美元左右，截至發稿時接近75.61美元。
美國1月CPI數據低於預期，但並未改變市場對聯準會近期降息的預期。根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，交易員仍預期聯準會將在3月和4月維持利率在3.50%至3.75%之間。
美國1月整體通膨率年減至2.4%，低於12月的2.7%；1月CPI季增0.2%，低於先前預期的0.3%及0.3%。
路透社報道稱，如果川普總統下令發動攻擊，美國軍方正在為可能持續數週的軍事行動做準備，此後，市場的焦點轉向了美伊緊張局勢。此類事態發展可能會推高對避險資產的需求。
從圖表上看，白銀價格仍低於84.23美元的20日均線（EMA），相對強弱指數（RSI）為43.47，低於50。若日線收盤價高於84.23美元，則可能緩解下行壓力；而若跌破該價位，則動能將持續疲軟。
白銀價格會受到地緣政治、利率、美元、工業需求以及採礦和回收等供應因素的影響。白銀價格通常與黃金走勢一致，金銀比常用於比較二者的相對估值。
回顧去年同期，儘管通膨數據有所降溫，但白銀價格仍在75美元附近徘徊。當時市場關注的焦點是聯準會維持利率不變，限制了白銀價格的短期上漲空間。伊朗的地緣政治風險當時令人擔憂，但並未像某些人擔心的那樣升級為持續衝突。
此後，隨著勞動市場出現疲軟跡象，聯準會在2025年下半年開始謹慎實施寬鬆政策。目前，基準利率在2.75%-3.00%之間，為白銀等無收益資產創造了更有利的環境。
通膨持續走低，最新的2026年1月CPI報告顯示年比通膨率為2.1%，為今年稍後進一步調整利率提供了依據。
工業需求仍然強勁，顯著增強了未來幾週白銀的上漲動力。近期發布的2026年初產業報告顯示，預計今年全球光伏發電對白銀的需求將增加超過1.7億盎司，同時其在5G設備中的應用也正在加速成長。這種強勁的工業消費為白銀價格提供了堅實的支撐，而這在2025年初並未引起交易員的足夠重視。
有鑑於此，交易員應考慮佈局上漲行情。買進行使價接近84美元舊阻力位的買權可能是把握潛在收益的有效策略。這將有助於參與由寬鬆貨幣政策和工業需求激增共同推動的上漲行情。
可以透過牛市看漲期權價差策略來管理波動性，該策略涉及買入較低行權價的看漲期權並賣出較高行權價的看漲期權。這種方法雖然限制了最大潛在利潤，但也降低了交易的初始成本和風險。鑑於白銀價格正試圖突破其當前區間，這是一種謹慎表達適度看漲觀點的方式。
我們還應關注金銀比，目前在82左右，略高於其歷史平均值。如果金銀比回歸均值，則表示白銀表現優於黃金，從而強化做多白銀的交易策略。
因此，未來幾週，任何價格回落至80美元出頭的走勢都應被視為買入買權策略的潛在入場點。
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