週五，美元兌加幣匯率窄幅震盪，儘管美國通膨數據疲軟，美元依然堅挺。該貨幣對接近1.3625，小幅上漲，連續第三個交易日走高。美國數據增強了市場對聯準會今年稍晚可能降息的預期。
1月CPI季增0.2%，低於12月的0.3%，也低於先前0.3%的預期。
美國通膨訊號和聯準會預期
整體CPI年增速放緩至2.4%，低於先前2.7%的預期。核心CPI環比上漲0.3%，與預期相符，高於先前的0.2%；核心通膨率較去年同期回落至2.5%，低於先前的2.6%。
有報導稱，美國總統川普正在私下考慮退出美墨加協定（USMCA），但尚未得到官方證實，受此消息影響，加幣小幅走弱。
美國最高法院已將2月20日定為川普時代關稅合法性相關案件發表意見的首個日期。
油價下跌也對加幣構成壓力，因為原油價格通常會影響加拿大的出口收入和貨幣需求。WTI原油價格在本週稍早觸及每桶65.64美元左右後，目前交易價格約為每桶62.56美元。
下週，市場將關注加拿大CPI，以判斷加拿大央行下一步的政策動向。市場正在評估今年稍後利率是否會上升或維持不變。
與去年相比，今年的設置有何不同？
截至2026年2月13日，我們看到的局面與去年同期截然不同。2025年初，由於通膨放緩，市場預期聯準會將降息，但由於美墨加協定（USMCA）帶來的貿易風險，加幣表現異常疲軟。這導緻美元/加幣匯率在1.3625附近窄幅波動，走勢不明朗。而目前，市場情勢與一年前相比已發生顯著變化。
美國2026年1月消費者物價指數（CPI）較去年同期上漲3.1%，高於預期，迫使聯準會維持4.25%的政策利率不變，並抑制了市場對春季降息的預期。這與2025年1月2.4%的通膨數據形成鮮明對比，後者曾引發市場對寬鬆政策的預期。
加拿大也面臨類似的通膨情勢，儘管程度較輕，其1月CPI為2.9%，加拿大央行維持4.00%的關鍵利率不變。美元與加元之間25個基點的利差為美元/加元提供了去年所沒有的基本面利好。
此外，隨著WTI原油價格目前在每桶78美元附近強勁交易，油價疲軟對加幣的歷史性不利因素已經減弱，使得利差成為推動加幣走強的主要因素。
有鑑於此，交易者應考慮在未來幾週內押注美元/加幣進一步走強。買入3月到期、行使價在1.3700附近的美元/加幣看漲期權，是一種風險可控的獲利方式，可以從持續存在的美加利率差推動的潛在上漲行情中獲利。
該策略直接押注聯準會在第一季將比加拿大央行保持更鷹派的立場。
對於那些預期央行即將發布的聲明將加劇市場波動的投資者而言，買入跨式選擇權可能是一種有效的策略。同時買進3月到期的買權和賣權，可以利用價格的大幅波動獲利。
如果下周公布的加拿大零售銷售數據出現重大意外，挑戰當前的市場共識，那麼這種策略將尤其有效。
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