美國1月消費者物價指數（CPI）較上月上漲0.2%，低於預期的0.3%。數據顯示，通膨增速低於預期。該報告將實際月度價格變化與市場預期進行了比較。
由於1月通膨低於預期，聯準會降息的可能性顯著增加。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具顯示，市場預期聯準會在3月會議上降息的可能性已升至75%，較上週的40%大幅上升。
這項數據表明，在經歷了價格黏滯期後，通縮趨勢正在重新顯現。我們應該考慮增加對利率敏感型成長資產（尤其是科技類股）的長期買權配置。
從今天的視角回望2025年，我們記得那一年高利率抑制了科技股的估值。這項新數據可能成為推動那斯達克100指數等股指大幅上漲的催化劑，該指數本週已上漲超過3%。
當前環境對固定收益工具極為有利，因此做多美國公債期貨頗具吸引力。受此消息影響，10年期美國公債殖利率已跌破關鍵的3.8%關口。我們預期收益率的下行壓力將持續，從而為債券價格創造機會。
隨著聯準會政策路徑變得更加可預測，隱含波動率應該會下降，因此現在是考慮賣出選擇權的好時機。VIX指數已跌破15，與2025年大部分時間通膨不確定性成為市場主要驅動因素時VIX指數的高位形成鮮明對比。
賣出賣權或在主要股指上建立鐵鷹式選擇權組合等策略可能會表現良好。聯準會的鴿派立場可能會導緻美元兌其他主要貨幣走弱。支撐美元走強的利差現在有望收窄。
我們可以透過做空美元指數期貨或買入追蹤美元的ETF的看跌期權來表達這一觀點。
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