市場洞察 
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西班牙1月調和消費者物價指數（HICP）較去年同期上漲2.4%，低於預期的2.5%。數據顯示，當月通膨率略低於預期。此次更新未提供更多數據。
歐元區通貨緊縮趨勢
西班牙1月公佈的通膨數據低於預期，為2.4%，這印證了我們觀察到的歐元區整體通膨趨勢。這與近期公佈的歐元區整體通膨率初步估計值相符，估計值顯示整體通膨率已降至2.6%。這項數據進一步表明，價格壓力確實正在緩和。
因此，我們看到市場對歐洲央行降息的預期顯著增強。目前，利率互換合約顯示，市場預期歐洲央行在6月會議前降息25個基點的機率超過60%。這種轉向寬鬆貨幣政策的趨勢正成為市場的主導敘事。
對我們而言，這意味著可以透過利率期貨來押注收益率走低。我們正在考慮建立歐元Schatz期貨等衍生性商品的多頭部位。這直接押注歐洲央行將在未來幾個月內根據這些通貨緊縮訊號採取行動。
我們也應預期歐元走弱，因為歐元與美國的利率差可能會擴大。回顧2024年之前的市場走勢（當時降息預期首次出現），歐元貶值已成定局。我們認為買入歐元兌美元的看跌選擇權是把握這一趨勢的一種成本效益高的方式。
股票選擇權策略
這種環境也利好歐洲股市，但由於波動性極低，直接做多有風險。VSTOXX 指數目前在 14.5 附近交易，因此，買入 Euro Stoxx 50 等指數的長期看漲期權是一種頗具吸引力的策略。
這不僅能讓我們有機會從潛在的股市上漲中獲利，又能有效控制風險。
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