荷蘭1月未經季節性調整的消費者物價指數（CPI）較去年同期下降至2.4%，低於前一月的2.8%。這顯示1月年度消費者物價成長放緩，降幅為0.4個百分點。
歐元區通膨預期
荷蘭通膨率降至2.4%，進一步強化了歐元區整體通貨緊縮趨勢。繼上周德國工業生產數據低於預期之後，這項數據為歐洲央行考慮放鬆貨幣政策提供了更多空間。
目前市場普遍預期，歐洲央行在6月會議上首次降息的可能性超過60%。為此，我們應該關注利率期貨，因為它們提供了一種直接交易這些預期的方式。
2026年6月和9月歐元銀行間同業拆借利率（Euribor）期貨合約的買盤已經走強，顯示市場正在提前消化降息預期。這種模式與我們在2025年下半年觀察到的情況類似，當時市場對升息週期結束的猜測開始升溫。
這種寬鬆預期可能會給歐元帶來壓力，尤其是兌美元匯率，因為聯準會似乎正在放緩降息。受此消息影響，歐元兌美元匯率今早已跌破1.08這項關鍵技術位。
我們認為買入近期歐元兌美元看跌選擇權具有價值，可以押注匯率可能回落至去年底的1.06區間。
對於股票市場而言，歐洲央行更為鴿派的立場是一個正面訊號，尤其對成長型和對利率敏感的股票而言更是如此。
AEX定位意義
我們應該考慮買入AEX指數的買權，因為荷蘭跨國公司通常會受益於歐元走軟和借貸成本降低。
該指數在早盤交易中已上漲近1%，其中科技股和非必需消費品領漲。
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