週四亞洲交易時段，美元指數（DXY）兌六種主要貨幣走低至約96.80。美國每周初請失業金人數將於週四晚些時候公佈，而消費者物價指數（CPI）通膨報告將於週五發布。
週二公佈的12月零售銷售數據低於預期，白宮經濟顧問凱文哈塞特週一的言論也對該指數構成壓力。他表示，由於勞動力成長放緩和生產力提高，未來幾個月就業成長可能會放緩。
勞動力數據和聯準會的語氣
週三公佈的美國勞動力市場數據支撐了美元。美國勞工統計局報告稱，1月新增就業13萬個，高於市場普遍預期的7萬個；失業率從4.4%降至4.3%，也優於先前4.4%的預期。
克里夫蘭聯邦儲備銀行主席貝絲·哈馬克表示，1月非農就業報告公佈後，失業率趨於穩定。
堪薩斯城聯邦儲備銀行主席傑夫·施密德表示，利率應繼續保持緊縮狀態以抑制通膨，並指出目前的數據幾乎沒有顯示出任何限制利率的跡象。
根據芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch數據顯示，市場目前預期聯準會下次會議不調整利率的可能性接近94%，高於前一天的80%。
去年同期，美元指數疲軟，徘徊在96.80附近，人們試圖解讀各種相互矛盾的訊號。當時零售銷售成長放緩，但2025年1月公佈的就業報告卻出乎意料地增加了13萬個就業機會。
當時，人們關注的焦點是聯準會是否會維持高利率以抑制通膨。
利率前景轉變
如今，情況已截然不同。根據最新的2026年1月報告，整體通膨率已降至2.1%，抑制物價上漲的戰役似乎已基本結束。現在，主要擔憂是經濟成長放緩，這是2025年實施的緊縮政策的直接後果。
我們剛看到，2026年1月的就業報告顯示，新增就業人數僅8.5萬人，失業率小幅上升至4.5%。這與一年前強勁的勞動力市場形成了鮮明對比。
這種經濟疲軟態勢讓聯準會有充分的理由考慮儘早放鬆貨幣政策。與去年聯準會維持利率不變的94%的確定性不同，芝商所(CME)的FedWatch工具目前顯示，聯準會在2026年6月會議上降息的機率為65%。
這項轉變意味著衍生性商品交易員應做好準備，以應對利率期貨和歐元/美元等貨幣對波動性的增加。購買美元相關資產的跨式選擇權或勒式選擇權可能是應對首次降息確切時間不確定性的謹慎方法。
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