英國皇家特許測量師學會（RICS）1月的房價收支平衡值為-10%，高於預期的-11%。負值表明，認為房價下跌的受訪者多於認為房價上漲的受訪者。此數據點接近預測範圍。
英國房地產市場低迷出現穩定跡象
我們認為，儘管1月的房屋數據仍然為負值，但它顯示英國房地產市場的下滑勢頭正在減弱。實際數據為-10%，較預期有顯著改善，顯示我們先前經歷的、持續到2025年的價格調整最糟糕的時期可能已經過去。這降低了房屋市場引發嚴重經濟衝擊的可能性。
這些數據應被視為對英鎊的支撐，因為它降低了英國央行大幅降息的緊迫性。鑑於英國通膨率表現頑固，去年最終達到2.9%，這份報告為央行維持利率穩定提供了更多空間。
我們建議買入以英鎊為標的、央行前景更為鴿派貨幣的買權。因此，利率衍生性商品市場可能對未來降息的時機和幅度有定價偏差。
2023-2024年的快速升息週期已經過去，但韌性十足的房地產市場意味著寬鬆政策的路徑將是漸進的。如果英國央行保持謹慎態度的時間比目前預期更長，那麼賣出短期利率期貨或許是一種審慎的策略。
我們也看到了英國股票衍生性商品的機會，尤其是那些與英國本土企業（如房屋建築商和銀行）相關的衍生性商品。這項利多消息，加上英國央行數據顯示抵押貸款審批量已連續三個月上升，可能會引發該產業的重新估值。
未來幾週，買進房屋建築ETF的買權或更側重於英國本土市場的富時250指數期貨值得考慮。
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