市場洞察 
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納斯達克100指數已橫盤整理三到四個月，目前接近2025年10月初的水準。這使得艾略特波浪理論（EW）分析更加困難，因此需要結合其他指標，並採用「綜合證據」的方法進行分析。
在中期選舉年，平均季節性模式顯示，指數在2月5日觸底，2月15日左右達到峰值，2月21日附近小幅回落，隨後反彈至3月18日的高點。此後，平均走勢持續走低直至10月，而納斯達克100指數在2月6日觸底後開始反彈。
季節性模式和近期背景
更新後的 EW 計數仍指向 26608。這是基於 2020 年低點（第二浪）以來 2020-2021 年第一浪的 161.8% 延伸，而 10 月 29 日的前一個峰值比該延伸低了約 500 點。
第一浪從 6772 點上漲至 16765 點（上漲 9993 點），第二浪於 2022 年 10 月 13 日觸底，點位為 10440 點。第三浪的目標點位為 10440 + 9992 × 1.618 = 26608 點，熊市預警點位分別為 24854、25112、25418、25840 和 26182 點。
納斯達克 100 指數已橫盤整理數月，進展甚微，目前處於 2025 年 10 月初的水平。由於缺乏明確的趨勢，預測變得困難，因此我們必須結合多種方法來獲得更清晰的判斷。這種價格停滯往往預示著更大幅度、更具決定性的趨勢即將到來。
我們觀察到，該指數的走勢與中期選舉年的典型季節性模式非常吻合。這種模式預示著市場底部可能在2月5日左右出現，而事實上，我們在2月6日就看到了年內低點。
目前市場正處於反彈階段，根據歷史模型預測，反彈將在2月15日左右達到高峰。近期經濟數據顯示，以個人消費支出（PCE）物價指數衡量的核心通膨率已降至2.7%，略低於預期，這為當前的反彈提供了支撐。
這為市場短期內走高提供了理由，與我們的季節性預測完全吻合。回顧類似的市場走勢，例如2024年底市場對通膨消息的反應，我們發現，積極的數據可能會推動市場在更大幅度的反轉之前出現最後的上漲行情。
需要關注的位置和層級
對於衍生性商品交易者而言，這意味著未來幾天應採取非常短期的看漲策略。可以考慮買進短期買權或建構買權價差組合，以掌握2月15日至21日期間可能出現的最後上漲行情。
關鍵在於認識到這很可能是當前行情的結束，而非新一輪持續上漲的開始。然而，更大的機會似乎即將到來，因為季節性模式表明，在3月18日左右達到最終高點後，價格將開始大幅下跌。
這與我們更廣泛的艾略特波浪理論相符，該理論預測，一旦當前的上漲行情結束，將出現長達數月的回調。我們認為，此次下跌可能會持續到今年10月。
因此，交易者應準備在未來幾週內轉向看跌策略。這可能包括買入4月或5月到期的看跌期權，以從預期下跌的開始中獲利。建構看跌期權價差組合也是一種謹慎的策略，既能為持續下跌做好準備，又能有效控制風險。
上檔方面需要注意的關鍵價位是空頭的預警點位，從 24854 點開始，一直延伸到 26182 點。當指數接近這些區域時，明智的做法是減少多頭部位並開始建立空頭部位。
市場在這些特定價位的反應將為即將到來的反轉時機提供關鍵線索。
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