市場洞察 
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美國1月非農業就業人數為13萬人，高於市場普遍預期的7萬人，幾乎是預期的兩倍。那斯達克指數早盤上漲後，午盤下跌0.25%，道瓊指數和標普500指數基本持平。
1月就業人數較12月修正後的4.8萬人有所改善，失業率下降0.1個百分點至4.3%。市場預期美國下一次降息的時間從6月推遲到7月，一位聯準會官員表示，鑑於通膨率接近3%，聯準會將繼續維持緊縮政策。
利率下調，前景轉變
財報更新後，多家非人工智慧技術及相關股票下跌。受影響的股票包括 Robinhood (HOOD)、Shopify (SHOP)、Lyft (LYFT)、Astera Labs (ALAB) 和 Unity Software (U)。
Astera Labs 股價下跌 20%，市場關注其未來毛利率以及與亞馬遜 (AMZN) 的合作。Unity 股價下跌 30%，因為其營收預期不如預期；Robinhood 股價下跌 13%，原因是其季度營收未達預期。
Centrus Energy (LEU) 股價下跌 19%，原因是其季度業績未達預期。Shopify 股價下跌 13%，因為其預測第一季自由現金流為“十幾到十幾”，而華爾街預期其利潤率為 17%。
由於 1 月就業報告表現強勁，我們已將聯準會降息的預期從 6 月推遲至 7 月。市場立即對此做出反應，2 年期美國公債殖利率上漲 15 個基點至 4.55%，因為交易員預期利率將持續走高。
這表明交易者應該考慮利用這種延遲獲利的策略，例如購買對利率敏感的債券 ETF 的看跌期權。
科技板塊輪動加劇
我們看到科技板塊出現了清晰且「劇烈」的分化，非人工智慧公司遭受重創，而以人工智慧為核心的公司則保持堅挺。這種輪動讓人想起2022年我們目睹的估值重置，為配對交易創造了機會。
可以考慮買入一籃子人工智慧領導企業的買權，同時買入追蹤傳統軟體的ETF（例如iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV)）的看跌期權。
Unity Software (U)股價單日暴跌30%，Astera Labs (ALAB)股價單日暴跌20%，凸顯了市場對獲利能力和人工智慧驅動的威脅的關注。
對交易者而言，這意味著買入尚未公佈財報的非人工智慧科技公司的看跌期權可能是一種有效的策略。這些大幅波動表明，儘管隱含波動率很高，但可能無法完全反映業績指引疲軟的公司所面臨的下行風險。
儘管標普500等大盤指數表面平靜，但暗潮湧動。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）目前處於相對較低的15點，這可能低估了這次劇烈板塊輪動的風險。
在這種環境下，購買特定脆弱板塊的避險資產比購買更廣泛的市場指數更具吸引力。
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