英鎊兌日圓連續第三個交易日下跌，觸及12月19日以來的最低水平，交易價格接近209.25。此輪下跌是由於市場對日圓的需求普遍旺盛。
日圓需求受到日本大選的影響，首相高市早苗在大選中以壓倒性優勢獲勝。此外，市場還關註一項擬議的21兆日圓經濟刺激計劃以及暫時中止食品消費稅的措施。
日本大選刺激措施與日圓需求
日本股市創下歷史新高。市場對日本資產的支撐與對經濟成長走強的預期密切相關。
在英國，首相基爾·斯塔默在與彼得·曼德爾森被任命為駐美大使相關的領導權挑戰中倖存下來後，政治緊張局勢似乎有所緩解。史塔默繼續得到內閣和許多工黨議員的支持。
英國央行2月以5比4的投票結果維持利率在3.75%不變，這令市場對英國貨幣政策的預期也對英鎊構成壓力。路透社通報稱，接受英國央行調查的人士預計，到2027年3月的會議，利率將降至3.0%左右。
市場傾向日本央行逐步正常化的路線，預計下次升息將在6月進行。
市場關注的焦點轉向將於週四公佈的英國GDP以及工業和製造業生產數據。
央行分歧與交易偏好
英國央行和日本央行之間明顯的政策分歧為我們發出了強烈的交易訊號。我們預期英國央行準備降息，最快可能在3月份，而日本央行預計將在6月升息。這種分歧使得未來幾週做空英鎊/日圓貨幣對頗具吸引力。
市場對英國央行降息的預期十分穩固，尤其是在英國1月通膨率降至2.1%之後，這三年來的最低水準非常接近英國央行的目標。這項數據，再加上2025年第四季0.1%的疲軟GDP成長，為英國央行啟動寬鬆政策提供了明確的理由。因此，我們應該預期英鎊將持續走弱。
另一方面，投資者對日本的信心明顯增強，日經225指數近期突破了42,000點大關。日本核心通膨率持續走高，維持在2.5%的水平，這支撐了市場對日本央行將繼續升息的預期。這種基本面的強勢應會繼續提振日圓需求。
有鑑於此，買入英鎊/日圓看跌選擇權是直接避險、同時控制風險的有效方法。交易者可以設定低於209.00的行使價，並將到期日定在3月下旬，以掌握英國央行預期中的利率決議。
賣出買權價差也是一種有效的策略，可以從預期的下跌或橫盤走勢中收取溢價。
在明日英國GDP和生產數據公佈之前，我們必須保持謹慎，因為任何利多數據都可能導致英鎊短暫反彈。
回顧過去，我們目前看到的這種分化讓人想起2007-2008年金融危機期間的重大貨幣波動，凸顯了央行政策差異的巨大影響力。這也再次強調了密切關注央行溝通的重要性。
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