週三北美交易時段，英鎊兌美元匯率上漲，但美國非農業就業數據公佈後，從1.3712附近回落。該貨幣對一度接近1.3655，上漲0.10%。
1月非農業就業人數增加13萬人，高於先前預期的7萬人；12月份非農業就業人數則從5萬人下調至4.8萬人。失業率從4.4%降至4.3%。密西根大學的調查顯示，家庭對就業前景的擔憂加劇。
聯準會定價策略在就業數據公佈後發生變化
美國勞工統計局（BLS）表示，截至2025年3月的12個月內新增就業機會低於先前預期。貨幣市場對聯準會2026年6月降息的預期從100%降至68%，而根據Prime Market Terminal的數據，3月份的預期則顯示維持利率不變的機率為95%。
在英國，工黨內部的動盪加劇了首相基爾·斯塔默的壓力，他拒絕了辭職的呼籲。英國央行以5比4的投票結果決定維持利率不變，提高了市場對3月降息的預期。
市場正等待週四公佈的英國GDP數據（預計第四季成長速度將放緩）以及週五公佈的美國CPI數據。
技術面方面，英鎊兌美元匯率在1.3664附近波動；支撐位在1.3500附近的50日均線附近，阻力位在1.3700附近。
這份強於預期的美國就業報告大大改變了我們對聯準會短期政策的看法。我們在2024年初也曾看到類似的動態，當時一份出人意料的強勁非農就業報告顯示新增就業人數增加35.3萬人，迫使市場迅速推遲預期降息的時間表。
因此，在周五關鍵的美國通膨數據公佈之前，我們將減少英鎊兌美元的多頭部位。
將策略理念轉化為關鍵數據
目前，我們面臨明顯的政策分歧。英國央行上週以5比4的微弱優勢投票維持利率不變後，暗示最快可能在3月降息。此外，首相面臨的政治壓力也加劇了英鎊的疲軟，而歷史上這種壓力往往會加劇市場波動，並對英鎊構成壓力。
聯準會和英國央行政策前景日益擴大的差距，為做空英鎊提供了強有力的理由。鑑於本週將公佈英國GDP和美國CPI等重要數據，我們預期市場波動性將大幅上升。
買入英鎊兌美元看跌期權是押注英鎊下跌的直接方法，尤其是在美國通膨數據強勁的情況下。如果日線收盤價跌破1.3500附近的50日移動均線，我們將考慮增加看跌部位。
對於那些對價格走勢方向不太確定但對價格大幅波動充滿信心的投資者來說，跨式選擇權或勒式選擇權組合頗具吸引力。這些策略可以從數據公佈後價格的大幅波動中獲利。
這種策略將交易與預期中的波動性飆升隔離開來，從而從中獲益，而不管造成更大衝擊的是英國的成長數據還是美國的通貨膨脹。
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