市場洞察 
VT 
週三，受美元走軟至兩週低點附近以及市場預期聯準會將進一步降息的支撐，黃金在歐洲交易中突破每盎司5050美元。交易員在等待美國非農就業報告前保持謹慎，而整體風險偏好限制了對避險資產的需求。
美國12月零售銷售數據與11月持平；11月月增0.6%，低於市場預期的0.4%。貨幣市場預期聯準會將在2026年降息58個基點，這對美元造成壓力。
此前，美國總統川普表示，如果聯準會不降息，他可能會起訴聯準會主席提名人凱文沃什，這使得有關聯準會獨立性的評論更加引人關注。聯準會理事史蒂芬·米蘭表示，央行100%的獨立性是不可能的，而地區聯邦儲備銀行主席洛里·洛根和貝絲·哈馬克則發表了更為鷹派的言論。
洛根表示，勞動市場正在穩定，通膨率已連續近五年高於2%的目標，政策接近中性。哈馬克表示，目標利率接近中性，並且由於通膨居高不下且關稅仍然是影響因素，可能會「在相當長的一段時間內」維持不變。
從技術層面來看，黃金價格守住了上升的200週期4小時均線，相對強弱指數（RSI）為56，移動平均收斂/發散指標（MACD）仍為正值但動能減弱。金價若突破5090美元，則可望迎來後續走勢。
由於市場預期聯準會今年將進一步降息，美元跌至兩週低點，黃金價格因此受到提振。2025年12月零售銷售報告持平開啟了這個趨勢，而最新數據也證實了這一點。這種情況為短期內金價提供了明顯的利多。
經濟疲軟的跡像日益明顯，也讓聯準會放鬆貨幣政策的理由更加充分。上週公佈的1月非農就業報告顯示，新增就業人數僅14.5萬個，低於預期，顯示勞動市場正在降溫。
先前美國人口普查局公佈的數據顯示，1月零售銷售額下降了0.3%，進一步鞏固了聯準會即將採取行動的觀點。然而，一些聯準會官員仍然保持謹慎，指出通膨仍然是一個問題。
1月的數據顯示，核心通膨率年比仍居高不下，達到3.1%，這印證了他們關於政策可能暫時維持不變的觀點。疲軟的經濟成長數據與頑固的通膨之間的拉鋸戰，給交易員帶來了不確定性，他們必須應對這種不確定性。
對於衍生性商品交易員而言，這種環境意味著可以利用選擇權來押注潛在的突破，同時控制風險。如果即將公佈的數據迫使聯準會採取行動，那麼買進行使價高於5,090美元阻力位的買權價差可能是一種成本效益高的獲利方式。
在聯準會下次會議召開之前，隱含波動率可能會上升，因此現在建立部位是明智之舉。我們之前也看過類似的模式，例如在2019年聯準會寬鬆週期啟動前夕。當時，隨著市場開始預期政策轉變，黃金在首次降息前的幾個月大幅上漲。
目前市場預期降息58個基點，與歷史先例如出一轍。從技術角度來看，只要價格維持在關鍵移動平均線上方，策略就該是逢低買進。MACD指標動能減弱表明，我們不應在當前價位積極追漲。
相反，應尋找回呼機會建立多頭頭寸，並將4小時圖上持續跌破200週期移動平均線作為明確的止損訊號。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
