週三亞洲交易時段，澳元兌美元匯率在0.7090附近徘徊，收復了早盤的部分跌幅。
先前公佈的數據顯示，中國1月CPI年增0.2%，低於12月的0.8%，也低於先前0.4%的預期。1月份CPI環比上漲0.2%，與前值持平，但低於先前0.3%的預期。
在澳大利亞，西太平洋銀行2月消費者信心指數季減2.6%至90.5，創10個月新低，此前該行升息25個基點。
澳洲數據與美國需求訊號
澳洲國民銀行（NAB）1月商業信心指數從向下修正後的2升至3，為去年10月以來的最高水準。
美國12月零售銷售額與去年同期持平，為7,350億美元，11月月增0.6%，高於市場預期的0.4%。美國零售銷售額年增2.4%，2025年10月至12月的總銷售額預計將年增3.0%（±0.4%）。
市場預計1月非農業就業人數為7萬人，失業率將維持在4.4%不變。
澳元走勢受多種因素影響，包括澳洲儲備銀行（RBA）的利率、中國經濟狀況以及鐵礦石價格。鐵礦石是澳洲最大的出口商品，根據2021年的數據，其出口額達1,180億美元，貿易平衡也會影響澳元匯率。
澳元目前穩定在0.7090附近，但我們認為其潛在疲軟。中國1月通膨率僅0.2%，低於預期，較12月份成長放緩。這顯示來自我們最大貿易夥伴的需求正在減弱。
市場關注即將發布的美國就業報告，預計新增就業人數僅7萬個。回顧2025年底的情況，就業成長遠高於此，因此這一低預期預示著市場對美國經濟的信心發生了重大轉變。
如果實際就業數據與此低預期有顯著差異，則美元走勢很可能會受到這個低預期的顯著影響。
大宗商品和中國經濟成長面臨的阻力
我們還必須考慮大宗商品價格的壓力，這是澳元趨勢的關鍵驅動因素。鐵礦石價格近期已回落至每噸130美元以下，較2025年底的高點回落。這反映出中國房地產和建築業的需求正在降溫。
中國疲軟的通膨數據並非個案。最新數據顯示，1月官方製造業採購經理人指數（PMI）為49.3，連續第四個月處於萎縮區間。這種疲軟的工業活動模式限制了澳元的上漲潛力。
在國內，情況也喜憂參半，這表明市場應保持謹慎。儘管商業信心略有回升，但近期升息已將消費者信心推至10個月以來的最低點。這表明，澳洲儲備銀行正在疲軟的消費環境下收緊貨幣政策。
鑑於這些相互矛盾的訊號，我們預計未來幾週市場波動性將加劇，尤其是在美國就業數據公佈前後。
選擇權策略，例如買入澳元/美元的跨式選擇權或勒式選擇權，或許可以幫助投資人在不選擇方向的情況下，掌握預期中的劇烈波動。目前的穩定局面感覺十分脆弱，不太可能持續下去。
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