本周初，加幣兌美元走強，美元兌加幣下跌0.65%。該貨幣對交投於1.3560附近，在打破長期上升趨勢後呈現下跌趨勢。強勁的就業報告將失業率降至6.5%，加幣因此獲得支撐。加拿大央行對寬鬆貨幣政策的謹慎態度也進一步支撐了加幣。週一，美元/加幣跌破1.3600，1.3680構成阻力位，短期買盤興趣減弱。
影響加幣的關鍵因素
影響加幣的關鍵因素包括加拿大央行的利率決策、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡。利率上升和油價上漲通常對加幣有利。加拿大央行為將通膨率維持在1-3%的範圍內而進行的利率調整也對加元匯率產生重要影響。
宏觀經濟數據對加幣影響顯著，強勁的經濟指標，例如GDP、PMI和就業數據，對加幣有利。強勁的經濟可能吸引外國投資，並促使加拿大央行提高利率，從而提振加元。相反，疲軟的經濟數據可能導致加幣貶值。
基於目前的看跌結構，我們預期美元兌加幣將走弱。該貨幣對的交易價格遠低於其關鍵移動平均線，強化了自2025年長期上升趨勢線被突破以來形成的下跌趨勢。這表明交易者應傾向於選擇能夠從美元兌加元進一步下跌中獲利的策略。
鑑於持續的下行壓力，我們應該考慮買入看跌期權。近期價格在1.3700阻力位受阻，並跌破1.3600，證實了下跌動能再次增強。未來幾週，將目標位設在1.3500支撐區域附近，甚至低至1月30日低點1.3480，似乎是合理的策略。
加幣走強的基本面支撐
這項前景受到基本面因素的支撐，尤其是在加拿大近期公佈的就業報告顯示失業率降至6.5%之後。就業市場的強勁表現降低了加拿大央行近期降息的可能性，從而支撐了加幣。我們看到，市場對加拿大央行3月5日會議降息的預期已降至20%以下，這與年初的預期相比發生了顯著變化。
此外，作為加拿大主要出口商品的原油價格也提供了強勁的利多因素。WTI原油價格持續攀升，近期交易價格超過每桶86美元，創下四個月來的新高。從歷史數據來看，油價持續高於每桶80美元（例如2024年底的情況）通常與加幣走強時期相對應。
另一方面，近期來自美國的數據對美元構成壓力。美國1月的最新通膨報告顯示，通膨率為2.8%，略低於預期，加劇了市場對聯準會可能即將降息的猜測。加拿大央行謹慎的政策與聯準會可能放鬆貨幣政策的政策分歧，應繼續打壓美元/加幣走低。
為管控風險，我們應密切注意1.3680-1.3710區域，該區域是關鍵阻力位。若匯率持續且意外地突破該水平，將挑戰看跌邏輯。因此，我們可以利用行使價接近1.3750的短期看漲選擇權，以相對較低的成本對沖任何劇烈且不可預見的反轉風險。
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