法國巴黎銀行分析師預測，美國經濟將在2026年達到2.9%，超過潛在成長率，也高於2025年預期的2.3%。這一成長主要歸功於人工智慧驅動的投資以及高收入消費者的支出。預計2026年通膨率為2.7%，高於目標水平，主要受關稅影響。預計這一通膨趨勢至少會持續到2027年底。
聯準會的貨幣政策
聯邦公開市場委員會在2025年共實施了三次降息，累計降息75個基點。預計2026年聯邦基金利率目標區間將維持在3.5%至3.75%的穩定水準。去年我們看到的2025年降息似乎已經結束，聯準會預計將在2026年維持3.5%至3.75%的目標區間不變。這種穩定性預示著利率市場波動性將會降低。
因此，我們應該考慮利用這種平靜局面獲利的策略，例如賣出SOFR選擇權或國債期貨。鑑於央行政策可預測且經濟基礎強勁，未來幾週市場普遍恐慌情緒可能會消退。VIX指數已經跌破15，反映出市場對經濟前景的信心正在增強。這種環境有利於賣出波動率的策略，例如做空VIX期貨或賣出主要股指的跨式選擇權。
人工智慧投資與經濟成長
強勁的2.9%成長預期主要受人工智慧投資的推動。1月下旬發布的最新財報證實，主要科技公司正在增加2026年人工智慧基礎設施的資本支出。這顯示科技板塊將繼續跑贏大盤，使得看漲納斯達克100指數的看漲策略（例如看漲期權價差）更具吸引力。
我們認為聯準會沒有理由改變政策方向，尤其是通膨率仍高於目標水準的情況下。1月最新的消費者物價指數報告顯示，通膨率維持在2.8%，這為聯準會維持緊縮政策提供了基礎。這表明對抗通膨的鬥爭尚未結束，因此今年進一步降息的可能性極低。
美國強勁的經濟成長和聯準會長期維持高利率政策的動態應會繼續支撐美元。與其他經濟體（尤其是成長仍然疲軟的歐洲經濟體）相比，美國提供了更具吸引力的收益率。我們應該考慮持有美元兌那些央行釋放出更為鴿派訊號貨幣的多頭部位。
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