富國銀行報告稱，墨西哥央行將政策利率維持在7.00%不變，顯示其立場較為鷹派。通膨預期上調，未來降息的確定性降低。預計墨西哥央行將維持該利率至2026年，這將使墨西哥比索相對於其他貨幣的收益率面臨較高風險。墨西哥央行一致通過了這項決定，並上調了通膨預期，且前瞻性指引顯示其對進一步降息的信心降低。這與市場預期政策利率將在2026年之前保持不變相符。
Fxstreet Insights 概述
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鑑於墨西哥央行將政策利率維持在7.00%的堅定水平，並釋放出鷹派訊號，我們認為墨西哥比索有望繼續保持穩定。央行已明確表示，抑制通膨是首要任務，並大幅上調了通膨預期。這降低了未來一段時間內降息的可能性，從而鞏固了比索的吸引力。高利率為衍生性商品交易者創造了一個極具吸引力的套利機會。持有比索的顯著收益優勢是其兌低利率貨幣走強的主要原因。我們認為，這是未來幾週維持對比索樂觀展望的有力理由。
多頭比索部位策略
這項決定得到了近期數據的支持，我們看到2025年大部分時間通膨率持續高於目標水平，年底約為4.6%。鑑於聯準會目前的利率為4.50%，墨西哥比索與聯準會之間2.5%的利率差相當可觀。這一利差為持有比索多頭部位的投資者提供了重要的緩衝和收益來源。
對於衍生性商品交易者而言，這意味著應傾向於選擇能夠從比索走強或區間震盪中獲利的策略。例如，可以利用期貨建立墨西哥比索兌美元或日圓的多頭部位。鑑於央行的明確指引，賣出美元/墨西哥比索的虛值選擇權以收取選擇權費也可能是一種有效的策略，押注於較低的波動性。
這種做法延續了我們去年觀察到的趨勢。回顧2025年，比索的表現持續優於許多其他貨幣，這主要歸功於套利交易的動態，正是這種動態支撐了美元/墨西哥比索匯率的韌性。央行的最新聲明進一步增強了我們對這既有趨勢的信心。然而，我們必須密切關注聯準會的聲明。美國任何出乎意料的鷹派言論都可能縮小利差，從而削弱比索的套利優勢。全球風險情緒的突然轉變也可能引發投資人拋售新興市場資產。
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