市場洞察 
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美國貨幣政策發展動態
美國貨幣政策似乎轉向更寬鬆的立場，交易員預期聯準會將在2026年前進一步降息，尤其是在近期美國勞動市場疲軟之後。同時，政治局勢的發展引發了人們對央行獨立性的擔憂。美國總統川普暗示，如果利率不降低，可能會對聯準會主席提名人凱文沃什採取法律行動。 此外，更廣泛的去美元化趨勢仍在繼續，導致美元從近期高點回落，並小幅提振了黃金投資。儘管如此，中東緊張局勢緩和带来的整體積極風險環境抑制了黃金傳統的避險吸引力。美伊間接談判以尋求外交解決方案的協議告終，促使投資人將目光轉向風險更高的資產。 投資者也保持謹慎，等待本週稍後公佈的關鍵美國經濟數據。週三公佈的非農就業報告和週五公佈的消費者通膨數據預計將影響未來美元需求，並影響黃金/美元貨幣對的走勢。技術指標發出喜憂參半的訊號，黃金價格在200小時簡單移動平均線附近徘徊，該均線構成直接阻力。如果黃金價格守住這一水平，可能會引發更多多頭交易，但如果受阻回落，則賣方優勢將得以維持。 持續的風險偏好情緒也會影響全球貨幣動態，有利於依賴大宗商品出口的貨幣，例如澳幣、加幣和紐幣。相反，在避險情緒高漲時期，美元、日圓和瑞士法郎等避險貨幣往往會升值，這反映了它們在經濟不確定時期較低的風險屬性。 目前，黃金價格處於相互矛盾的力量之間，在即將公佈本週重要經濟數據之前，市場呈現橫盤整理的局面。週三即將公佈的非農就業報告和週五公佈的通膨數據很可能成為打破這種僵局的催化劑。衍生性商品交易者應預計，在這些數據公佈前後，市場波動性將出現顯著飆升。黃金的多頭市場和熊市情景
強勁的央行需求和對聯準會降息的預期支撐著黃金的上漲。我們知道，全球央行在2025年連續第二年增持超過1,000噸黃金儲備，其中中國人民銀行引領了這一趨勢。希望從數據中獲利的交易者可以考慮買入看漲期權，以在限制下行風險的同時鎖定潛在收益。 圍繞聯準會獨立性的政治不確定性也為金價提供了支撐。公眾對新任聯準會主席降息的壓力實屬罕見，這削弱了美元，而美元與黃金的歷史關係通常是反向的。這種持續的市場情緒為金價提供了一層獨立於傳統經濟數據之外的支撐。 另一方面，當前的「風險偏好」情緒對黃金構成重大阻力。由於標普500指數在2026年1月上漲了3%，且中東地緣政治緊張局勢出現緩和跡象，投資人持有避險資產的理由減少。目前這種樂觀情緒抑制了金價的任何大幅上漲。 鑑於即將公佈的數據具有非此即彼的特性，利用波動性本身獲利的策略頗具吸引力。我們預期黃金波動率指數（GVZ）將在未來幾天攀升，類似於過去在重大消息公佈前出現的飆升情況。這表明，無論價格走勢如何，買入跨式選擇權或勒式選擇權組合都可能是一種從價格大幅波動中獲利的有效策略。 我們也密切關注貨幣市場與美國經濟數據結果的相關性。強勁的財報可能會提振澳幣等風險偏好型貨幣，而疲軟的財報則會利好日圓和瑞士法郎等避險貨幣。這些貨幣可以作為黃金部位的替代品或避險工具。 這種情況與我們在2023年底觀察到的情況類似，當時市場對聯準會即將降息的信心推動金價在相對穩定的經濟環境下創下新高。如今的關鍵差異在於股票市場的強勁表現，它正在與黃金爭奪投資者資金。本週數據公佈後，市場如何權衡這兩個因素，將決定未來幾週的趨勢。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
