由於部分政府停擺導致關鍵經濟數據延遲公佈，美元指數維持在97.50附近，走勢疲軟。市場預期1月美國非農業就業數據將顯示勞動市場穩定，預估新增就業人數7萬個，失業率4.4%。
2月密西根州消費者信心指數意外升至57.3，高於預期的55.0，提振了市場情緒。美元指數（反映美元兌六種主要貨幣的匯率）連續第二天下跌，週一亞洲交易時段在97.60附近徘徊。市場預期聯準會將在3月維持利率不變，並可能在6月和9月降息。
舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利表示，美國經濟可能仍處於低招聘、低解僱階段。同時，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席拉斐爾·博斯蒂克指出，高通膨持續存在，這是聯準會面臨的風險因素。
由聯準會主導的貨幣政策是影響美元走勢的關鍵因素。這包括利率調整和量化寬鬆等措施。量化寬鬆是金融危機期間增加信貸流動的措施，通常會導致美元走弱。相反，量化緊縮（減少債券購買）通常有利於美元。
目前美元疲軟，交易價格在97.60附近，市場正等待因部分政府停擺而推遲的關鍵經濟數據。在週三的就業數據和週五的通膨數據公佈前，市場情緒緊張。這種不確定性創造了機會。我們認為，一旦數據公佈，價格出現大幅波動的可能性很高，無論漲跌。
貨幣選擇權的隱含波動率已經上升，芝加哥選擇權交易所外匯波動率指數在過去兩週上漲超過8%。這表明交易者應該考慮從大幅波動中獲利的策略，例如歐元/美元等主要貨幣對的跨式選擇權策略。
本週對1月新增就業人數僅7萬個的預期，清楚顯示勞動市場正在放緩。失業率維持在4.4%將標誌著我們在2025年下半年觀察到的上升趨勢的延續。這樣的數據幾乎肯定會鞏固市場對聯準會6月降息的預期。
鑑於市場已經消化了6月和9月降息的預期，任何經濟疲軟的跡像都可能加速美元拋售。應對這種情況的策略包括考慮做空，例如買入美元指數的看跌期權。這不僅能讓我們有機會從下跌中獲利，也能明確界定最大風險。
然而，我們必須對潛在的劇烈反轉保持警惕。我們在2025年秋季看到，一份強於預期的通膨報告如何導致美元飆升。近期密西根州消費者信心指數的意外高漲以及亞特蘭大聯邦儲備銀行主席博斯蒂克的鷹派言論都提醒我們，美元疲軟並非必然。
因此，任何做空策略都應該對沖意外強勁的經濟數據所帶來的風險。例如，新增就業人數意外超過15萬，就可能挑戰降息預期，引發美元空頭擠壓。小額的價外看漲選擇權可以作為防範此類結果的廉價保險。
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