市場洞察 
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韓國出口產業正在成長，尤其是半導體產業。然而，由於大量外資流出以及對人工智慧估值的擔憂，韓元（KRW）出現下跌。韓國央行似乎已經結束了寬鬆週期。儘管經濟有所改善，但韓元仍波動不定。本週，受53億美元巨額額外資流出的影響，韓元兌美元貶值了2%。
市場反應
因此，韓國綜合股價指數（KOSPI）下跌2.7%，本週收在5100點。同時，預測顯示美元兌韓元匯率將在2026年前逐步走低。總體而言，預計韓元交易將持續波動。當前市場狀況受到韓國國內經濟因素以及與人工智慧和金融穩定相關的全球風險預期的雙重影響。
去年美元兌韓元的高波動性將延續至2026年初。儘管該貨幣對已如部分人士預測的那樣回落至1320附近，但每日大幅波動仍是常態。這種波動源自於強勁的基本面出口與難以預測的外國資本流動之間的矛盾。回顧2025年的股票資金外流情況，目前情勢依然不明朗，這也是韓元疲軟的主要原因之一。
儘管KOSPI已回升至2,850點，但全球科技股估值仍可能引發外國投資者情緒的快速變化。例如，在去年底出現淨流出之後，今年1月出現了超過40億美元的外國資金淨流入韓國股市的逆轉，凸顯了市場的雙向風險。
經濟基本面
從基本面來看，韓國經濟穩健，半導體超級週期持續加速成長為其提供了強勁動力。2026年1月的最新貿易數據顯示，韓國出口年增超過18%，連續第四個月實現成長。理論上，這種潛在的強勁勢頭應能支撐韓元長期走強。
正如我們在2025年全年所預期的那樣，韓國央行的寬鬆週期似乎已經徹底結束。由於央行持續關注金融穩定風險和通膨，政策利率已連續數次會議維持在3.50%不變。這消除了韓元面臨的一個主要不利因素，但並未消除外在因素所帶來的波動。
鑑於韓元的隱含波動率仍然較高，交易者應考慮利用這種環境的策略。賣出美元/韓元短期選擇權跨式選擇權組合可能是一種可行的策略，可以從預期的震盪區間交易中獲取選擇權費用。對於那些長期看好韓元走強的人來說，購買期限較長的美元/韓元看跌期權可以讓他們為韓元逐漸下跌的趨勢做好準備，同時限制短期波動帶來的風險。
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