加拿大銀行的政策
加拿大央行將政策利率維持在2.25%不變，除非情況發生變化，否則將維持該利率至2026年。加拿大經濟展現出韌性，但由於加美墨協議審查的影響，不確定性依然存在。持續接近2%的通膨率支撐了當前應對結構性轉型的立場，考慮到美國的貿易保護主義和人口結構變化。 加幣近期表現不佳，美元兌加幣匯率回落至1.3634。相對強弱指數等動量指標顯示，加幣可能進一步下跌。雖然短期支撐位在1.36附近形成，但阻力位目前在1.37附近，且上方移動平均線構成顯著阻力。 加幣近期的強勢具有迷惑性，我們認為這提供了一個投資機會。失業率降至6.5%並非由於經濟強勁成長，而是由於大量人員退出勞動市場，掩蓋了2.5萬個工作崗位的淨減少。這表明存在潛在的疲軟，而這一數據未能反映出來。 我們認為就業報告的細節令人擔憂，尤其是製造業職缺減少2.8萬個。這一趨勢與標普全球加拿大製造業採購經理人指數（PMI）近期發布的2025年底數據相符，該指數顯示，製造業連續數月處於收縮區間，低於50.0榮枯線。這證實了美國關稅壓力和需求放緩正在造成實際的經濟損失。美元疲軟
加幣的上漲主要源自於美元走軟，而非加幣走強。市場對近期美國初請失業金人數飆升至23.1萬人以及1月份企業裁員人數創下2009年以來同期最高紀錄的數據做出反應。這加速了市場對聯準會將在6月開始降息的預期。 由於加拿大央行將政策利率維持在2.25%不變至2026年，其與可能降息的聯準會之間的政策分歧應會長期利好美元。此外，原油價格也無助於加幣上漲，WTI原油價格徘徊在每桶62.50美元附近，這一水平對加拿大出口收入構成壓力。 我們在2023年底也看到了類似的情況，當時油價低於每桶70美元，即使其他因素有利，也限制了加幣的漲勢。對於衍生性商品交易員而言，美元/加幣跌至1.3600支撐位附近似乎是等待反彈的良機。 我們認為，賣出行使價在1.3500附近的美元/加幣價外看跌期權，押注該價位將守住，可能是收取期權費的可行策略。更直接的買權觀點可以透過買進行使價接近1.3700的買權來表達，預期匯率將回歸整體上漲趨勢。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
