澳元兌美元走強，澳元兌美元匯率在0.6995附近交易，日內上漲0.73%。此前，澳洲儲備銀行暗示最快可能在5月再次升息。美元持續承壓，美元指數(DXY)下跌0.28%，在97.68附近交易。近期美國勞動力市場數據顯示就業市場降溫，加劇了市場對聯準會將放鬆貨幣政策的預期。
澳洲貿易平衡數據
澳洲12月份貿易收支數據顯示，貿易差額擴大至33.73億澳元。出口成長1.0%，進口下降0.8%，加上採購經理人指數（PMI）調查顯示服務業活動大幅成長，澳元走強。此前，由於人工智慧投資擔憂導致科技股回調，澳幣一度承壓。同時，澳儲行行長關於澳洲經濟產能受限的言論，進一步強化了市場對貨幣政策緊縮的預期。熱力圖顯示，澳元兌主要貨幣今日表現最強勁。數據顯示，其他主要貨幣兌澳元的變動幅度為負數或小幅。
先前在2025年出現的央行政策分歧如今已成為關鍵驅動因素。澳洲儲備銀行暗示將採取更緊縮的政策立場，而聯準會則預期將放鬆貨幣政策。這形成了一個明顯有利於澳元的交易格局。
美國勞動市場降溫
這一動態如預期般發展，並為我們創造了可利用的動能。澳洲儲備銀行（RBA）在2025年如期升息，而2025年第四季澳洲的通膨率維持在4.1%的堅挺水平，印證了其鷹派立場。目前4.35%的現金利率反映了其抑制通膨的決心，支撐了澳幣。
另一方面，美國勞動市場持續降溫，2025年底及今年初的每週初請失業金人數持續徘徊在22萬人左右。這種疲軟態勢，加上核心通膨的穩定下降，促使聯準會上個月首次降息25個基點。這證實了去年開始出現的政策分歧。
未來幾週，這將利好那些受益於澳元兌美元上漲的策略，目前澳元/美元匯率接近0.7180。我們應該考慮買入2026年4月或5月到期的澳元/美元看漲期權。這樣既能讓我們有機會從匯率上漲中獲利，又能將最大損失限制在已支付的權利金範圍內。
鑑於目前的趨勢，建構牛市看漲期權價差策略也是一種審慎的做法。透過賣出更高行使價的買權來對沖買進的買權，我們可以降低整體持倉成本。如果市場波動在下次央行會議前加劇，導致直接選擇權價格上漲，這種策略尤其有效。
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