加拿大1月淨就業人數減少2.48萬人，低於預期的7,000人。這一下降對勞動力市場產生影響，並可能影響該國的經濟前景。對經濟指標和勞動力市場動態的進一步分析，有助於更深入地了解這項變化對市場趨勢的影響。
加拿大經濟疲軟
這次就業人數意外下降對我們而言是一個重要的訊號，顯示加拿大經濟正在走弱。在預期就業人數小幅成長的情況下，實際減少了2.48萬個工作崗位，這增加了加拿大央行需要降息的可能性。我們現在預計，未來幾個月央行政策轉向的可能性將大幅增加。
有鑑於此，我們應該考慮透過衍生性商品來押注加拿大利率下調。這可能包括買入諸如銀行承兌匯票期貨（BAX）之類的工具，如果加拿大央行下調隔夜利率目標，這些工具的價值將會上升。隔夜指數互換已經將4月會議前降息的可能性計入近50%，較上週的20%大幅上升。
央行立場更加鴿派幾乎肯定會削弱加元，尤其是兌美元匯率。美元/加幣匯率已逼近1.37，我們預期隨著美國經濟數據依然強勁，這一趨勢也將持續。我們應該考慮買入美元/加幣看漲期權，以從匯率的進一步上漲中獲利。
對加拿大股市的影響
負面的就業前景也為加拿大股市蒙上了一層陰影。回顧2025年，我們記得，在前幾年激進加息之後，對經濟成長放緩的擔憂給多倫多證券交易所綜合指數帶來了壓力。現在看來，透過購買大盤ETF的看跌期權來對沖多頭頭寸似乎是一種謹慎的策略。
這份就業報告發布之際，其他疲軟的經濟數據也相繼出爐，包括2025年12月通膨率降至2.5%，以及第四季GDP成長率僅0.5%。這些相互印證的數據強化了我們的觀點，即利率下行路徑最為有利。我們將密切關注下一份CPI報告，以進一步確認這一趨勢。
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