亞馬遜的獲利低於預期，令全球市場雪上加霜。雪上加霜的是，該公司宣布將在人工智慧領域投資2,000億美元，超過了Alphabet先前的計畫支出。股市對亞馬遜的業績反應消極，尤其是在Alphabet近期公佈財報之後。這種影響不僅限於科技股，隨著加密貨幣拋售潮開始波及大宗商品和股票市場，更廣泛的市場也受到了衝擊。
科技業及更廣泛市場的影響
比特幣價格持續下跌，白銀價格也進一步走低。科技業的挑戰似乎將波及其他領域，因為金融市場正面臨不確定性。我們還記得2025年底亞馬遜獲利不如預期引發的市場衝擊，當時亞馬遜激進的人工智慧支出計劃，加上其激進的人工智慧支出計劃，引發了科技股的全面下行。
如今，這段記憶尤其重要，因為芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）剛回升至22上方，顯示市場焦慮情緒正在加劇。這種緊張情緒表明，任何負面催化劑都可能在未來幾週內產生巨大的影響。鑑於2025年科技股疲軟蔓延的先例，我們認為買入納斯達克100指數ETF（QQQ）的看跌期權是一種明智的對沖策略。
近期報告顯示，2025年第四季企業雲端支出將放緩，這與上次經濟衰退前的狀況如出一轍。選擇權數據顯示，過去五個交易日，主要科技股的看跌期權與看漲期權比率顯著上升，從0.7升至0.9。去年大宗商品（尤其是白銀）遭受的衝擊，也應引起我們的注意。白銀價格一直難以復甦，今年迄今已下跌4%，且仍易受股市避險情緒的影響。
因此，交易者或許可以考慮賣空白銀期貨合約或買進白銀ETF的看跌選擇權，以期從潛在的市場整體下跌中獲利。
波動環境下的長期投資策略
亞馬遜宣布將於2025年投資2,000億美元用於人工智慧領域，雖然帶來了短期陣痛，但也蘊藏著長期潛力。這為配對交易創造了潛在機會：做多英偉達等人工智慧基礎設施受益股，同時買入可能因支出緊縮而受到影響的更廣泛的非必需消費品ETF的看跌期權。
2024年至2025年的歷史數據顯示，在高科技投資時期，半導體股票在接下來的六個月內通常能跑贏大盤，漲幅可達15%。此外，去年的急劇下跌造成了顯著的市場波動，而波動本身就是一種可交易的資產。目前科技板塊的隱含波動率高於2月的歷史平均水平，反映出市場對2025年事件的記憶。
這使得諸如對即將發布財報的股票進行跨式期權買入等策略尤為引人注目，因為這些策略可以從股價的大幅波動中獲利。
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