市場洞察 
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英國央行以5比4的投票結果決定維持利率在3.75%不變，受此影響，英鎊兌美元匯率下跌。行長安德魯貝利暗示未來可能放鬆貨幣政策，因為預計通膨將大幅下降，無法達到目標。儘管疲軟的美國就業數據暗示聯準會可能採取行動，但英鎊兌美元匯率仍跌至1.3529，跌幅達0.90%。英國央行預測，通膨率將在2028年第一季達到2%的目標。此外，預計2026年GDP成長率為0.9%，2028年將升至1.9%，薪資成長率將穩定在3.25%。在英國央行宣布維持利率不變後，交易員目前已充分消化了4月降息的預期，而先前市場預測降息的可能性高達72%。
美國就業數據的影響
美國就業數據影響了市場預測，公佈的裁員人數為108,435人，增幅高達118%。招聘意願下降了13%，首次申請失業救濟人數從預測的212,000人上升至231,000人。這些數據促使市場參與者將聯準會可能降息56個基點的預期計入價格，高於先前預期的50個基點。英國央行近期釋放的未來降息訊號，為英鎊帶來了明顯的看跌前景。鑑於市場目前已充分消化了4月降息的預期，我們應為未來幾週英鎊進一步走弱做好準備。
最新官方數據顯示，英國1月通膨率降至2.9%，較2025年12月的3.4%大幅下降，這進一步強化了英國央行提前降息的預期。我們應考慮買入英鎊兌美元的看跌期權，目標行使價低於目前的1.3529水平。初步目標是心理關卡1.3500，然後是1.3471附近的50日移動平均線。3月下旬或4月到期的選擇權似乎適合捕捉預期的下跌勢頭。
政策分歧與策略
儘管近期美國就業數據疲軟，但聯準會正面臨更持續的通膨，最新核心個人消費支出（PCE）指數為3.1%。這種政策分歧表明，英國央行將被迫先於聯準會採取行動，因此做空英鎊/美元可能成為極具吸引力的交易機會。英國2025年第四季GDP初步數據顯示成長停滯，僅0.1%，進一步印證了這個觀點。
回顧過去，我們看到，每當全球經濟成長擔憂出現時，英鎊在2025年下半年都表現疲軟，而這種模式正在重現。英鎊的全面疲軟顯而易見，尤其與那些央行寬鬆政策壓力較小的貨幣相比更是如此。這表明，賣出英鎊兌一籃子貨幣（而不僅僅是美元）可能是一種審慎的策略。
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