Alphabet計劃在2026年增加支出。該公司獲利和營收均超出預期，但市場對更高的資本支出預期反應謹慎，目前預計資本支出將增加50%。此前的預期為1995億美元。
該公司在經歷了多年的雲端運算收入成長後，旨在鞏固其在人工智慧領域的地位。然而，如果增加的支出未能帶來預期效果，則存在潛在風險，這一點令人擔憂。隨著財報的陸續發布，人們對這項支出合理性的質疑可能會持續到2026年。
Alphabet暗示將大幅增加支出，導致其選擇權隱含波動率飆升。這反映出市場對這項人工智慧投資能否帶來回報還是只會燒錢的不確定性。這種局面非常適合那些關注波動率而非股價走勢的交易者。
這項公告發布之際，正值我們目睹「人工智慧軍備競賽」在2025年愈演愈烈之時，微軟和亞馬遜也將其基礎設施預算增加了30%以上。2025年第四季的統計數據顯示，Google雲端的市佔率為11%，仍落後於AWS和Azure。此次巨額資本支出旨在縮小差距，並搶佔更大的人工智慧雲端市場份額。
認為這項投資將確保Alphabet未來主導地位的交易者，可以考慮買入買權或賣出賣權價差。此策略押注隨著人工智慧長期營收潛力的逐漸明朗，市場的短期恐慌情緒將會消退。其目標是在市場消化了這個新的支出水準後，抓住價格大幅反彈的機會。
相反，那些認為這是高風險賭博的人可以購買看跌期權。如果由於擔心未來幾季利潤率下降而導致股價持續下跌，這便提供了一種獲利途徑。對於持有大量股票的人來說，這也是一種有效的對沖工具。
多空雙方的明顯分歧表明，未來幾週價格可能會大幅波動。我們可以採用長跨式選擇權策略之類的策略，即同時買入買權和賣權。這種策略可以從價格的大幅波動中獲利，無論是朝哪個方向，都能利用高度不確定性獲利。
我們在2020年代初期也看到了類似的動態，當時Meta向元宇宙轉型，其股價因支出擔憂而大幅下跌，但最終有所回升。那段高度不確定的時期讓波動性交易者獲得了豐厚的報酬。Alphabet目前在人工智慧領域的支出情況與此非常相似，這預示著對於那些準備好進行大動作的人來說，又是一個充滿機會的時期。
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