加幣（CAD）在交投清淡時段小幅走軟，主要受美元（USD）走強的影響。據加拿大豐業銀行分析師稱，加元的公允價值估值略有上升，達到1.3632。加幣的下跌歸因於美元的整體強勢，儘管大宗商品走強或風險偏好環境的正面影響甚微。這些因素導致加幣公允價值小幅上漲，這可能在美元小漲至1.36上方時，為賣出美元提供更多動力。
美元動能
美元整體走強，推動美元兌加幣匯率升至1.36上方。儘管市場情緒樂觀，大宗商品價格走強，但加幣並未獲得太多支撐。這表明，目前的匯率走勢更多是由美元自身的上漲勢頭所驅動。我們發現，加幣的潛在價值實際上正在改善，其合理估值目前接近1.3632。這表明，目前的匯率上漲可能已經過度。
上週公佈的美國非農就業報告顯示，美國勞動市場略有降溫，新增就業人數16萬個，抑制了市場對聯準會進一步採取激進措施的預期，此前市場預期聯準會的激進政策將持續到2025年底。另一方面，加拿大1月的通膨數據略高於預期，達到2.9%，這給加拿大央行施加了壓力，使其保持謹慎態度。
這種分化，加上WTI原油價格堅挺在每桶82美元上方，應該會為加幣提供支撐。這些因素表明，在美元兌加元上漲時賣出美元是一種明智的做法。
衍生性商品交易策略
對於衍生性商品交易者而言，這種格局預示著未來幾週市場將呈現區間震盪走勢。該貨幣對一個月期選擇權的隱含波動率已跌破7%，反映出市場預期不會大幅突破1.3750的阻力位。在這種環境下，透過賣出跨式選擇權或買權價差等策略賣出選擇權費可能成為頗具吸引力的選擇。
我們在2025年第二季也觀察到了類似的動態，當時隨著油價走強，該貨幣對屢次未能守住1.37上方的漲幅。因此，我們應該將價格向該水準的波動視為建倉機會，為價格回落至1.35附近做好準備。加拿大央行在即將發布的聲明中若發表任何出乎意料的鷹派言論，都可能加速這一趨勢。
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