Palantir Technologies公佈強勁的第四季業績後，股價上漲近7%。該公司提供先進的軟體，幫助政府和企業進行資料處理和決策，尤其是在國防和醫療保健領域。
Palantir第四季業績斐然，銷售額達到14億美元，年增70%。美國市場收入飆漲93%至10.7億美元，其中美國商業收入成長137%。淨利達6.08億美元，超出預期，調整後每股收益為0.25美元，同時自由現金流創下7.91億美元的新高。
Palantir預計2025年營收將年增56%至44.8億美元，調整後每股收益將增至0.75美元。該公司預測2026年將強勁成長，銷售額預計在71.8億美元至72億美元之間，超過華爾街的預期。這一成長主要得益於美國商業收入的成長及其人工智慧平台的廣泛應用。
Palantir 的估值異常突出，其預期本益比高達 142 倍，預期市銷率也達到了 56 倍，遠高於行業平均。儘管估值偏高，但 Palantir 積極的業績指引和成長前景表明其潛力巨大，不過，它能否成為 2026 年的頂級科技股仍存在不確定性。
財報發布後，Palantir 的股價大幅上漲，導致選擇權價格居高不下。這種虛高的選擇權溢價，也就是隱含波動率，近期合約的隱含波動率飆升至 85% 以上，遠高於 2025 年大部分時間裡 55% 的 52 週平均值。我们選擇的任何策略都必須考慮到，隨著訊息帶來的興奮情緒消退，這些選擇權的價值將會下降，這種現象稱為隱含波動率暴跌 (IV crush)。
鑑於 Palantir 對 2026 年的業績指引非常強勁，我們可能可以預期，在短暫的回調之後，上漲趨勢將持續。與其直接購買昂貴的買權，不如建構牛市買權價差策略，這樣既能獲取更多上漲空間，又能降低成本，還能減輕波動率下降帶來的影響。
我們在2025年第三季財報發布後也看到了類似的情況，股價盤整了兩週後開始攀升，讓那些堅持看漲的投資者獲得了回報。然而，我們不能忽視該股極高的估值，目前其本益比高達142倍。這一水準遠高於英偉達等同業（本益比接近25倍），可能導致獲利回吐者趁機入場，股價出現回檔。
透過熊市看漲選擇權價差等策略賣出溢價或許是明智之舉，尤其是在聯準會上週暗示利率將保持穩定的情況下，這通常會抑制市場對高估值成長股的熱情。
對於去年已經持有大量部位的交易者來說，50%的收益相當可觀，值得保護。我們可以考慮買入保護性賣權來防範股價大幅下跌，或是使用領口策略，透過賣出備兌買權來提供資金。這實際上鎖定了我們股票的價格區間，保護近期的利潤免受短期波動的影響。
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