Palantir Technologies發布令人矚目的第四季業績後，股價飆升近7%。該公司提供用於數據整合和分析的先進軟體平台，廣泛應用於國防、醫療保健和金融等領域。第四季業績的成長主要得益於人工智慧的普及應用、美國政府合約以及不斷增長的商業需求。自2020年上市以來，Palantir的股價已上漲1,600%，但仍比每股207美元的峰值低25%。
Palantir公佈的第四季銷售額創下14億美元的紀錄，較上年同期成長70%。美國市場收入飆漲93%至10.7億美元，商業收入成長137%至5.07億美元。淨利為6.08億美元，調整後每股收益為0.25美元。Palantir預計2025財年營收將成長56%至44.8億美元，每股收益將達0.75美元。
該公司預測第一季銷售額為15.3億至15.4億美元，2026財年銷售額為71.8億至72億美元，均超出華爾街預期。儘管其估值過高，本益比高達142倍，市銷率也達56倍，但Palantir業績創下歷史新高且業績指引強勁，Zacks仍將其評級列為第三（持有），顯示投資者對其仍存在一些保留意見。
繼昨日發布2025年第四季財報後股價飆升7%之後，對我們而言最直接的影響是隱含波動率的暴跌。任何透過跨式選擇權或勒式選擇權等方式賣出選擇權的交易者都可能獲利，因為隱含波動率可能一夕之間從90%以上跌至60%左右。如今選擇權價格更低，我們必須判斷這波上漲動能是否可持續，或漲勢是否過頭。
繼續看好該公司的理由在於其卓越的業績指引，預計2026年的銷售額將遠超華爾街預期。合約總價值年增138%，顯示業務大幅加速成長，這意味著買進看漲選擇權價差以把握進一步上漲空間可能是可行的策略。考慮到標普500指數上個月剛創下2026年1月的新高，整體市場情緒依然看好這類高成長科技股。
然而，我們不能忽視其極高的估值，該股的預期本益比高達142倍。即使對於人工智慧驅動型公司而言，這也是一個相當大的溢價，任何負面消息或市場情緒的變化都可能導致股價大幅回調。如此高的估值意味著，對於任何多頭頭寸，買入保護性看跌期權或熊市看漲期權價差可能是謹慎的對沖策略。
回顧歷史，我們記得該股在2025年11月創下歷史新高後有所回落，這表明儘管基本面強勁，但其股價仍易受波動影響。即使在最近的上漲之後，該股仍比高峰低近25%，這構成了一個技術性阻力位，交易員將密切關注。
這種先大幅上漲後進入盤整的模式在2024年和2025年也十分常見。鑑於強勁的上漲勢頭和過高的估值之間存在矛盾，出售行權價低於當前市場水平的現金擔保看跌期權是一種值得考慮的策略。這種方法允許我們在股價繼續上漲或盤整時收取選擇權費，或在財報發布後股價下跌時以更合理的入場點買入股票。期權成本的降低使得這種風險可控的策略比直接購買股票更具吸引力。
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