澳洲儲備銀行（RBA）在2月的貨幣政策會議後，將官方現金利率（OCR）調高25個基點至3.85%。這項決定符合市場預期，顯示該行正在應對強勁的通膨，預計通膨率將在一段時間內維持在目標水準之上。澳儲行行長米歇爾·布洛克強調，此舉對於防止通膨失控至關重要。澳儲行董事會將繼續密切關注經濟數據，並承認國內經濟和通膨水準存在不確定性。受產能壓力增加和需求成長快於預期的推動，通膨在2025年下半年顯著上升。
對澳元的影響
受此影響，澳幣大幅上漲，兌美元匯率上漲0.75%，突破0.7000。這一上漲表明澳元對利率調整和通膨預期較為敏感。澳洲儲備銀行（RBA）的目標是恢復供需平衡，計劃在6月前將現金利率降至3.9%，12月前降至4.2%，並將通膨預期延長至2027年。儘管近年來全球利率普遍走低，但澳洲儲備銀行仍計劃抑制不斷上升的通膨。
失業率降至4.1%以及私人需求增加等經濟指標支撐了市場對升息的預期。澳洲儲備銀行今天的決定表明，通膨仍然是其首要關注的問題，證實了我們先前觀察到的通膨訊號過強。2025年下半年通膨回升幅度超乎預期。這種鷹派立場的轉變意味著，未來幾週澳洲將面臨更高的利率環境，我們需要重新調整市場策略。
澳元走強，推動澳幣兌美元匯率突破0.7000，且趨勢似乎還會持續。我們認為，買入行使價在0.7100和0.7150附近的澳元/美元看漲期權，可能是掌握這一預期上漲行情的有效策略。該策略風險可控，同時又能從澳儲行的強硬立場中獲利。
市場反應與預測
澳洲儲備銀行（RBA）的最新預測顯示，現金利率將在12月達到4.2%，這是一項大幅上調。這意味著，隨著市場預期利率將進一步升息，澳洲3年期政府公債期貨價格可能會進一步下跌。做空這些期貨合約是把握預期中的緊縮週期的一種直接方式。
這一鷹派觀點得到了近期數據的佐證：數據顯示，2025年第四季經調整後的季度平均CPI為0.9%，高於預期。此外，勞動市場出乎意料地緊張，12月失業率降至4.1%。從基本面來看，鐵礦石價格近期交易於每噸130澳元以上，為澳元提供了強勁的外部利多。
儘管市場基調偏鷹派，但澳儲行長關於「謹慎」和「依賴數據」的聲明意味著，我們應該預期在關鍵數據發布前後市場會出現顯著波動。交易者可以考慮在下一份月度CPI報告發布前買入澳元/美元跨式選擇權，以期從價格的大幅波動中獲利。這有助於對沖澳儲行可能因新數據意外疲軟而突然暫停貨幣政策的風險。
隨著澳儲行打破潛在的全球寬鬆趨勢，澳幣表現應優於那些由立場較為鴿派的央行控制的貨幣。我們正在關注澳元/加元或澳元/歐元等貨幣對，以尋找潛在的多頭部位。澳洲公債與其他公債之間不斷擴大的殖利率差，例如我們在2025年底看到的澳洲10年期公債殖利率比美國公債殖利率高出50個基點以上，使得這些套利交易越來越有吸引力。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
