市場洞察 
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週二亞洲交易時段，澳幣/日圓匯率一度升至108.85附近，此前澳洲儲備銀行宣布將官方現金利率上調25個基點至3.85%。這是兩年多來的首次升息。市場預期澳儲行將在稍後舉行的新聞發布會上透露更多信息，這可能會進一步影響澳元的走勢。
日本面臨政治不確定性，首相高市早苗呼籲2月8日提前舉行大選。儘管高市早苗的言論支持日圓走弱，但市場對日本當局可能採取乾預措施的擔憂可能會提振日圓，從而抵消澳元兌日圓近期的強勢。
澳洲儲備銀行的作用
澳洲儲備銀行的主要職責是管理貨幣政策，利率是其主要工具。通膨數據的影響會導致利率變動，進而影響澳幣匯率。量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT）是澳儲行採取的其他措施，QE通常會削弱澳元，而QT則會增強澳元。
GDP和就業數據等經濟指標也會影響澳幣匯率。一年前，也就是2025年2月，在澳儲行將利率上調至3.85%後，澳元/日圓匯率一度攀升至109.00附近。如今，隨著澳洲儲行將利率維持在4.35%，而日本央行已於去年底退出負利率政策，市場格局發生了變化。
由於澳元的收益率優勢減弱，澳元/日圓匯率目前在105.50附近交易。我們認為澳洲儲行很可能長期按兵不動，尤其是在最新公佈的2025年第四季通膨報告顯示年化通膨率已降至3.5%之後。這表明澳元的強勢將受到限制，澳元/日圓的進一步上漲空間也將受到限制。
衍生性商品交易員可能會考慮賣出價外看漲選擇權來收取權利金，押注澳元/日圓在未來幾週內不會大幅上漲。
關注日本央行的下一步動向
日圓方面，市場焦點完全集中在日本央行在2025年11月歷史性政策轉變後的下一步動向。東京1月的通膨數據維持在2.5%的穩定水平，市場對年中再次小幅升息的預期日益升溫。
這種進一步收緊政策的可能性可能會推高隱含波動率，因此，做多波動率策略值得考慮。2025年初頗具吸引力的套利交易策略，由於政策趨同，其吸引力顯然已經下降。
澳幣/日圓短期內的風險似乎偏向下行，主要受日本央行潛在行動的影響，而非澳洲儲備銀行的任何意外舉措。因此，在未來幾週內，建構能夠從現貨價格下跌中獲益的交易策略，例如買入看跌期權價差來界定風險，似乎是審慎之舉。
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