1月份，美國ISM製造業採購經理人指數（PMI）升至52.6，從12月份的47.9轉入擴張區間，並高於預期的48.5。就業指數也出現成長，從44.9升至48.1，而新訂單指數則從47.7顯著升至57.1。反映通膨水準的價格支付指數小幅上升，從58.5升至59。
儘管這些指標有所改善，但就業和庫存指數仍處於收縮狀態。值得注意的是，1月的回升通常是由於假日後的訂單補給，並且受到持續關稅問題導致的預期價格上漲的影響。
美元指數走強
數據公佈後，美元指數走強，在美股交易時段上漲0.35%，觸及97.50。分析師 Erren Sengezer 專注於宏觀經濟數據和其他因素對金融市場的影響。強勁的製造業數據挑戰了市場對聯準會採取更謹慎政策的預期。
新訂單和支付價格的大幅增長表明經濟運行速度超出預期，增加了進一步升息的可能性。因此，我們應該考慮透過買進美國公債期貨的賣權來避險，以期獲得更高的收益。美元立即反彈至97.50，有力地證實了市場鷹派情緒的轉變。
在2025年，我們已經看到，當市場對聯準會升息的預期相對於其他央行上升時，美元會顯著走強。這一趨勢支持未來幾週買入追蹤美元的ETF的看漲期權或歐元/美元等貨幣對的看跌期權等策略。
對股票和策略的影響
物價指數攀升至59是一個關鍵細節，尤其是在2025年12月的官方CPI數據顯示通膨率仍維持在2.9%的情況下。這項前瞻性指標顯示通膨壓力正在再次積聚，這對通膨和經濟活動都較為敏感的工業大宗商品而言是利好消息。
追蹤銅或石油的ETF看漲期權可能會受益於此。對於股票市場而言，這份報告呈現出喜憂參半的局面，可能會加劇市場波動。雖然製造業走強對工業和材料公司有利，但利率上升的威脅對成長股和科技股構成重大阻力，正如我們在2024年升息週期中所觀察到的。
我們認為，VIX指數的買權可以有效地對沖該數據可能帶來的市場不確定性。我們還必須權衡以下因素：這種強勢可能是由於假日補貨和企業在2025年底討論的新關稅出台前進行採購而產生的暫時性1月份效應。
就業指數仍處於收縮狀態，為48.1，也提示投資人不宜採取過於積極的投資策略。這表明，使用風險可控的選擇權價差可能是表達觀點的更謹慎的方式，而不是像期貨那樣承擔無限的風險。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
