匯豐銀行報告稱，2026年新興市場開局強勁，MSCI新興市場指數以美元計價上漲約11%。相較之下，MSCI美國指數僅小漲2%。這一成長與區域經濟情勢和公司基本面的改善密切相關，並受益於美元走軟。
2026年，新興市場的表現優於美國股市，美元疲軟成為推動結構性因素和獲利成長的催化劑。有跡象表明，全球對美元資產的興趣有所降溫，這進一步加速了新興市場的成長勢頭。
結構性改革的影響
一些新興市場專家認為，結構性改革和利率下調的可能性可能會對財政前景產生正面影響。這些因素正在推動新興市場目前的整體積極表現。報告指出，區域動態變化和貨幣變動是此發展趨勢的關鍵。
鑑於新興市場表現強勁，而美元同時走弱，我們應該為這種分化持續做好準備。這意味著要探索那些更看好新興市場指數而非美國指數的策略。這種勢頭正在加速，為那些能夠迅速行動的人創造了機會。
一種直接的方法是買入主要新興市場交易所交易基金（ETF）的買權，以掌握進一步上漲的機會。我們看到大量資金流入，數據顯示，光是2026年1月，就有超過150億美元的資金流入專注於新興市場的股票基金。賣出這些ETF的看跌期權也可以考慮收取期權費，這反映了我們對該行業的看漲至中性立場。
美元指數走勢
美元指數大幅下跌（上週從94跌至92.5）是重要的利多因素。交易者應考慮買入追蹤美元的ETF的看跌選擇權，或利用貨幣期貨做空美元兌一籃子新興市場貨幣。這既能直接掌握趨勢，又能對沖風險，進而增強新興市場股票的多頭部位。
同時，美國股市僅上漲2%，漲幅疲軟，顯示美國市場需要採取防禦或看跌策略。買進標普500指數的看跌期權可以有效對沖美國經濟可能下滑或持續低迷的風險。
由於VIX指數徘徊在14左右，這些看跌期權的溢價相對較低。當前的市場環境與2023年底的情況類似，當時聯準會的鴿派立場轉變削弱了美元，並引發了國際資產的上漲。聯準會在2026年1月會議上的最新評論表明，緊縮政策可能會暫停，這進一步印證了新興市場本輪優異表現的基本面。
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