美元/加幣貨幣對可能進一步走強，因為市場對聯準會政策持謹慎態度，美元從中獲得支撐。川普總統提名凱文沃什擔任聯準會主席，暗示著聯準會可能採取寬鬆的貨幣政策。
聯準會立場
聯準會官員表達了耐心，聖路易斯聯準會主席阿爾貝托·穆薩萊姆主張不再進一步降息。同時，亞特蘭大聯準會主席拉斐爾·博斯蒂克支持採取溫和的緊縮政策。美國參議院就推動政府融資方案達成協議後，市場風險情緒有所改善，美元也因此受到支持。此舉有助於避免政府停擺。
加幣受多種因素影響，包括加拿大央行利率、油價、經濟狀況、通膨和貿易平衡。利率決策、油價波動和經濟數據在決定加幣匯率方面發揮關鍵作用。美元和加幣之間的動態關係仍然是我們關注的重點，目前美元兌加幣匯率在1.3780附近交易。
美元走強主要是由於聯準會和加拿大央行在貨幣政策預期方面存在日益擴大的分歧。近期公佈的美國非農就業數據遠超預期，顯示聯準會可能會將利率維持在5.00%的高點更長時間。
商品和貨幣趨勢
同時，與大宗商品掛鉤的加幣正面臨油價走軟帶來的不利影響。受2026年非歐佩克產油國供應量將持續成長的預期影響，西德州中質原油價格近期已從每桶80美元以上跌至78美元左右。鑑於加拿大作為主要能源出口國的地位，這一趨勢持續對加幣構成壓力。
利率差日趨顯著，為美元/加幣貨幣對提供了明顯的利多。加拿大最新公佈的通膨數據顯示，通膨率已降至2.5%，更接近加拿大央行的目標，並增加了今年稍後從目前的4.25%降息的可能性。這與美國展現的經濟韌性形成鮮明對比。
展望2025年，即使數據有所不同，我們也看到了類似的走勢。屆時，隨著油價跌至每桶近62美元，美元/加幣匯率在1.3650附近走強。聯準會的政策利率維持在3.50%-3.75%的區間，但油價的核心驅動因素和央行前景仍至關重要。
鑑於市場預期美元/加幣將進一步走強，我們認為買入看漲期權是一個機會。未來幾週可以考慮的策略是買進2026年3月到期、行使價在1.3850附近的買權。此策略可讓交易者在價格持續上漲的同時，有效控制下行風險。
另一種方法是利用原油選擇權來掌握加幣走弱的機會。買進2026年4月到期的WTI原油看跌選擇權，或許能有效利用能源價格的進一步下跌獲利。這種交易策略直接押注於當前對加拿大經濟及其貨幣構成壓力的關鍵因素。
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