市場洞察 
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12月份，印尼貿易順差超出預期，達到25.2億美元，高於預期的24.5億美元。這一積極結果反映出該國當月貿易環境穩定。其他市場消息方面，儘管中國信用評等良好，澳元仍出現下跌。此外，受油價下跌影響，美元兌加幣匯率在1.3650附近走強。
黃金價格及市場趨勢
黃金價格出現波動。根據FXStreet的數據，沙烏地阿拉伯的黃金價格下跌，菲律賓也出現了類似的趨勢。股市方面，比特幣跌破7.5萬美元關口，上週跌幅接近11%。這顯示市場呈現熊市趨勢，關鍵支撐位預計在70,000美元附近。
全球範圍內，各國央行決定維持G10和新興市場國家的政策利率不變。加拿大、瑞典、巴西和智利等國選擇維持利率穩定，歐元區GDP成長也支持了這個決定。凱文沃許被提名為聯準會新任主席，預示著聯準會未來將採取更激進或鷹派的政策立場。這推高了美元，美元指數（DXY）已升至14個月高點105.50。未來幾週，我們應考慮買入美元兌一籃子其他貨幣的買權。
聯準會政策對市場的影響
這種鷹派立場的轉變給黃金等無收益資產帶來了巨大壓力，金價已跌破每盎司2100美元的關鍵心理支撐位。歷史上，聯準會的緊縮週期，例如2016-2018年的週期，往往與貴金屬疲軟時期重疊。買進黃金期貨（GC）的看跌期權或建立空頭部位似乎是把握這一預期趨勢的明智之舉。
各國央行的政策正在出現分歧，歐洲央行表示，在2025年第四季經濟穩健成長後，將維持利率不變。這種與聯準會的政策差異使得做空歐元/美元貨幣對成為一種頗具吸引力的策略。
1月份，美國和德國兩年期公債的利差已經擴大了25個基點，進一步支撐了歐元走弱。然而，英鎊展現出獨立強勢，在英國持續高企的通膨壓力下，創下四年新高。根據最新公佈的數據顯示，2025年12月的通膨率高達3.5%。這可能迫使英國央行維持鷹派立場，使得直接做空英鎊風險較高。
一個可能更穩健的交易策略是做空歐元/英鎊交叉盤，押注歐元走弱而非英鎊走弱。儘管印尼2025年12月的貿易順差高達25.2億美元，但美元走強通常會對新興市場貨幣造成不利影響。我們先前也曾目睹過這種模式，聯準會收緊貨幣政策導致資金從這些市場外流。因此，我們應該考慮使用選擇權進行對沖，或做空廣泛的新興市場貨幣ETF。
加密貨幣市場呈現明顯的下跌趨勢，比特幣在上週下跌了11%。加密貨幣恐懼與貪婪指數目前已跌入「極端恐懼」區域，數值為18。我們應該考慮買入比特幣期貨的看跌期權，目標是下一個主要支撐位，約70,000美元。
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