市場洞察 
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東京CPI作為預測指標
東京CPI數據是日本整體CPI的預測指標，通常在全國數據公佈前發布。此指數的變化會影響美元/日圓匯率的走勢，取決於其與預期值的對比情況。高於預期的CPI可能會提振日元，進而影響貨幣交易中的阻力位和支撐位。 日本央行歷來奉行極度寬鬆的貨幣政策來刺激經濟。然而，由於通膨率超過目標值且薪資前景上漲，日本央行自2024年起開始調整政策，逐漸放棄此一立場。東京1月公佈的通膨數據顯示，整體通膨率降至1.5%，顯示物價壓力降溫幅度超乎預期。日本央行密切關注的核心通膨率也已回落至2.0%的目標水準。這項數據表明，日本央行目前短期內繼續升息的緊迫性有所降低。 通膨降溫為日本央行暫停其政策正常化進程提供了充分的理由。繼2024年開始的歷史性升息以及2025年採取的謹慎措施之後，這些數據顯著降低了今年第一季再次升息的可能性。我們應該調整預期，未來貨幣政策緊縮週期將更加緩慢，並更加依賴經濟數據。貨幣市場反應
美元兌日圓匯率跌至153.12，外匯市場的反應更反映了美元整體疲軟，而非日圓走強。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具數據顯示，市場目前預期聯準會在2026年6月前降息的機率超過70%。這種日益增長的預期是全面打壓美元的主要因素。 對於衍生性商品交易者而言，這種環境表明，未來幾週美元兌日圓的隱含波動率可能會下降。由於日本央行可能維持利率不變，國內一個導致匯率劇烈波動的主要催化劑已經消失。這使得賣出短期選擇權（例如跨式選擇權）成為一種頗具吸引力的策略，可以從可能區間震蕩的市場中獲取選擇權費。利用期貨進行方向性交易變得更加複雜。 日本央行政策不活躍通常對日圓不利，但美元走弱的整體趨勢可能會抵消這種利好。我們需要密切關注美日兩國公債殖利率差，該殖利率差已從2025年年中的高點收窄，這將是關鍵驅動因素。我們還記得，在2024年政策首次調整後，日圓曾經一度走弱，因為市場對未來升息的步伐感到不確定。 如今，隨著日本通膨似乎受到控制，市場焦點再次轉向聯準會可能降息而日本央行維持利率不變的政策分歧。因此，未來幾週最重要的因素將是兩國相對的政策立場，而不僅僅是日本自身的政策。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
