市場洞察 
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OpenAI資金的不確定性
OpenAI的資金不確定性進一步打壓了微軟的前景，因為微軟近一半的剩餘履約義務都與OpenAI掛鉤。儘管微軟、亞馬遜和英偉達向OpenAI投資600億美元的談判仍在進行，但這種關聯性仍然引發了擔憂。ServiceNow、HubSpot和SAP等軟體股也遭遇拋售，反映市場整體的擔憂情緒。微軟股價的暴跌再次為市場注入了大量的恐慌情緒和波動。 納斯達克100指數選擇權的隱含波動率（以VXN指數衡量）昨日飆升超過25%，達到自2025年10月以來的最高水準。預期價格波動的急劇增加為選擇權交易者創造了新的機會。對於那些預期股價將進一步下跌的投資人來說，技術面顯示該股預計將填補自2025年5月以來的圖表缺口，目標價位接近396美元。 一個簡單的做空策略是買入2月或3月的看跌期權，以從這一潛在行情中獲利。該策略在提供可控風險的同時，也提供了因資本支出擔憂而導致的進一步下跌機會。 消費者物價指數的影響：這種市場緊張並非孤立發生，上週的消費者物價指數報告顯示通膨率為3.2%，略高於市場普遍預期。這提醒所有人，聯準會可能不會很快降息。我們在選擇權市場看到了這種擔憂的跡象，微軟的看跌選擇權昨日成交量超過250萬份合約，比近期日均成交量增加了500%。 另一方面，該股的相對強弱指數（RSI）目前為31，顯示其正接近技術性超賣區域。認為這是典型的過度反應的交易者可以考慮賣出行權價低於390美元的現金擔保看跌期權。此策略允許您收取權利金，並在股價穩定或反彈時獲利。 我們之前也看到過類似的情況，例如Meta Platforms在2022年初因市場對其龐大的元宇宙支出感到擔憂而暴跌。雖然這標誌著一個長期買入良機，但該股在復甦前仍承受了數月的壓力。微軟股價下跌帶來的衝擊已蔓延至其他軟體公司，顯示投資人普遍對高成長科技股的估值產生質疑。 鑑於這種不確定性，預期股價將持續大幅波動但又不確定波動方向的交易者可以考慮波動率交易策略。買入相同行使價和到期日的看漲期權和看跌期權，並同時買入看漲期權和看跌期權，這種策略可能有效。如果股價再次大幅波動（無論上漲或下跌），且波動幅度超過支付的總選擇費，該策略即可獲利。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
